Трейдеры бинарных опционов и экспортеры нефти ожидают снижения цен на «черное золото»

Рейтинг честных брокеров бинарных опционов:
Содержание

Зависимость курса валют от цены на нефть и ВВП

Зависимость валютного и товарного рынка очевидна – колебания на одном из них обязательно приведут либо к падению, либо к росту котировок на другом. В особенности на курсовую динамику валют влияют ВВП и цена на нефть, хотя не все мировые валюты зависят от этих показателей в одинаковой степени.

Как зависит тенденция курса валют от падения цены на нефть?

Действующие валютные режимы влияют на то, как экономика государств будет реагировать на различные внешние и внутренние «шоки». Особенно важно это для стран, экономика которых сильно зависит от количества экспортируемой нефти. Наверно Вы заметили, что в последнее время, на международном рынке наблюдается резкое падение цен на ’’черное золото’’, которое затронуло всех – экспортеров, потребителей, производителей и государства в целом. Большинство экспертов считает, что такое снижение является импульсом к развитию общей мировой экономики.

В результате проведенных исследований и моделирований ситуаций, эксперты определили, что в 2020 году прирост мирового ВВП должен составить 0,3% — 0,7%, если сравнивать со сценарием, в котором цена на нефть оставалась бы прежней. Но при этом такая сложная ситуация претерпевает постоянные изменения и не может сводиться к такому тезису.

К примеру, Кристин Лагард, глава валютного фонда, заявляет, что снижающаяся цена на нефть значительно сокращает энергетические субсидии, тем самым угрожая развитию ее импортеров, а также их прибыли.

Все это может стать причиной того, что в 2020 году мировая экономика потеряет не менее 1% ВВП. А эти ресурсы должны были быть вложены в новые инфраструктуры, инвестиционные программы и тому подобное. Хотя многие аналитики и прогнозируют, что скоро цена на нефть поднимется, но как показывают аналитические данные она все также почти в 2 раза ниже, своего прошлогоднего пикового положения. По причине снижения цен на нефть большинству крупнейших стран-импортеров, в т.ч. и России, пришлось пересмотреть свои бюджетные программы. Так большинство экспертов, связывают массу российских экономических проблем, к примеру, девальвация рубля с тем, что произошло резкое падение (обвал) цены на нефть. Помимо российской экономики, низкий нефтяной прайс несет угрозу и сланцевой революции США…

При этом необходимо сказать, что стремительно снижающаяся цена на нефть укрепила американскую валюту . А так как стоимость нефти определяется в долларах, то укрепившаяся валюта (при прочих равнозначных условиях) поспособствовала для американских потребителей удешевлением нефти. Но заметьте, что закупки потребителями нефтепродуктов в большинстве стран производятся НЕ ЗА ДОЛЛАРЫ, по этой причине их экономика при падении текущих цен на нефть в $-х не ощущает таких потрясений в той же степени, как в США. Все эти факторы могут глобально повлиять на экономический рост государств, их геополитику и национальный бюджет, что, как правило, приводит к тому, что курс валют начинает колебаться.

РЕКОМЕНДУЕМ: ТОП 3 ЛУЧШИХ БРОКЕРА НА 2020 ГОД

Цены на нефть, политические коллапсы и их отношение к курсовым колебаниям

Активная американская политика в странах Северной Африки и наконец Ближнего востока поспособствовала тому, что цена на нефть резко упала. К примеру, ливийская нефть по себестоимости добычи является самой дешевой в мире и составляет всего 1$. Кстати, эта добыча на сегодняшний день контролируется именно Штатами.

Другие крупные мировые экспортеры нефти, такие как Саудовская Аравия, граничащие с ней Арабские Эмираты, и т.п. осуществляют ценовую политику касательно экспортируемой нефти, не выходя из американского фарватера. Это говорит о том, что большая часть экспортируемого Россией товара очень нестабильна и даже во многом зависит от политических и экономических решений целого ряда стран, в т.ч. и Америки. А этот фактор, ни как не может способствовать укреплению национальной валюты.

Другими словами, с одной стороны имеется прямая зависимость курсовой стабильности рубля от мировых цен на энергоносители, газ и нефть, а с другой данная зависимость сильно ослабляется мировой политической ситуацией, по причине которой наблюдается нестабильность мировых цен.

Сразу отметим, что именно от изменений цены непосредственно на нефть зависит курс рубля (почти на 80%) и только приблизительно на 20% от иных факторов. Для снижения такой зависимости следует уменьшить процентное соотношение экспорта сырья и увеличить другие составляющие, к примеру, машиностроение.

Лучшие русскоязычные брокеры:

Чтобы наглядно продемонстрировать, как будет изменяться курс валют (RUR/USD) в зависимости от изменения цены на нефть, рассмотрим такой пример:

Если случится так, что мировые цены на это «черное золото» спадут до уровня 80$ за баррель, то соотношение RUR/USD будет 40:1. Если будет наблюдаться и дальнейшее падение нефти в цене, к примеру, до 40$ за баррель, то это соотношение может стать 57:1. Чтобы курс валют RUR/USD находился хотя бы на отметке 35:1, необходимо чтобы один баррель нефти стоил не ниже 105 долларов.

Цена на нефть, помимо прочего имеет зависимость от большого количества всевозможных факторов:

  • от уровня ее добычи и потребления,
  • сезона,
  • количества запасов,
  • промышленного производства и мн. др.

При сокращении уровня добычи – снижаются запасы, и наблюдается рост производства, при этом цена на сырье начинает подниматься. Увеличение объемов добычи нефти, умеренный зимний сезон (касательно температурного режима), падение промышленного производства, наоборот приводят к снижению ее цены.

Основными мировыми валютами на сегодняшний день, как вы знаете, являются Евро и доллар США, при этом именно доллар традиционно рассматривается в роли валюты-убежища. Это означает, что в случаях непредвиденных экономических потрясений и событий, финансисты пытаются сохранять собственные капиталы именно в данной валюте. Но при этом следует учесть, что США, это один из самых крупных потребителей нефти, по этой причине сведения о спаде либо росте промышленного производства, а также запасах нефти в этом государстве прямым образом будут влиять на курс валют, в частности на доллар.

Сразу отметим, что изменение цены на нефтепродукт оказывает равнозначное влияние на валюты разных государств . К примеру, в этом плане канадский доллар демонстрирует прямую зависимость, т.е. при увеличении цены на нефть будет расти курс канадского доллара, при снижении – курс будет снижаться. Связано это с тем, что Канада, это крупнейший мировой производитель нефти, но при этом она ее практически не потребляет.

Для Канады, нефть является наиважнейшей из экспортных товаров, по этой причине уменьшение либо увеличение ее стоимости имеет прямое влияние на курс валют.

ЛУЧШИЕ ФОРЕКС БРОКЕРЫ, ПО ДАННЫМ РОССИЙСКОГО РЕЙТИНГА НА 2020 ГОД:

А ТАКЖЕ ЛУЧШИЙ БРОКЕР БИНАРНЫХ ОПЦИОНОВ НА СЕГОДНЯ:

Самые выгодные условия! ТОРГОВЛЯ БЕЗ ВЕРИФИКАЦИИ | обзор/отзывы

Видео: Зависимость курса доллара от изменчивости цен на нефть

С долларом США немного другая ситуация. Важность здесь заключена в том, что стоимость нефти берется именно в американской валюте. В случае неизменного спроса и предложения, казалось бы, и цена на нефть не должна меняться. Но здесь следует помнить, что курс доллара в отношении других валют не остается неизменным. По этой причине, даже при незначительном снижении цены на нефть курс доллара начинает повышаться, т.к. на дорогие доллары можно приобрести больше нефти. При снижении доллара, цена на нефтепродукты повышается, т.к. для приобретения их в таком же количестве требуется больше долларов.

Помимо этого, многие государства производители нефти не желают продавать ее за американскую валюту. По этой причине компаниям США для приобретения нефти сначала необходимо купить на рынке необходимую валюту, а это приводит к падению цены доллара и повышению его предложения.

Так что во время увеличения цен на нефть, курс доллара США начинает снижаться. Бывают ситуации, когда одновременно растет и курс доллара и дорожает нефть. Происходит это на фоне хороших показателях уровней занятости населения и промышленного производства. Но случается это крайне редко и, как правило, продолжается совсем недолго.

Зависимость курса валют от ВВП

При публикациях ВВП выражен в виде некоего индекса относящегося к предыдущим периодам, а также в виде абсолютных значений выраженных в единицах национальных валют. Для участников рынка Форекс, наибольшее значение имеет относительное значение данного индекса, по той причине, что оно показывает тенденцию либо спада, либо роста ВВП в отчетном периоде.

Курсы валют и изменение значений ВВП, как правило, имеют прямую зависимость. Снижение ВВП является причиной того, что курс нац. валюты неизбежно падает, т.е. валюта ослабевает, и, наоборот, при росте ВВП национальная валюта укрепляется и происходит рост ее курса.

Но все же помните, что на бирже Форекс валюты рассматриваются исключительно по котировкам, т.е. в валютных парах. Поэтому, если за отчетный период, к примеру, по паре USD/JPY эти страны имеют одинаковый показатель процентного соотношения по росту ВВП, то это не окажет влияния на данную котировку, по той простой причине, что оно попросту взаимно компенсируется.

Как правило, отчетным периодом для показателя ВВП является квартал. Непосредственно публикация ВВП производится три раза:

  • Происходит это каждую последнюю пятницу месяца, который следует за отчетным кварталом. Далее, публикуют предварительный показатель (значение) ВВП.
  • Следующая публикация (пересмотренное значение) выходит в последнюю среду 2-го месяца, который следует за отчетным кварталом.
  • И третий раз, публикация выходит в последнюю среду 3-го месяца, который следует за отчетным кварталом. При этом публикуют подытоженное значение ВВП, которое, как правило, практически не отличается от пересмотренного. Все три публикации выходят в 16:3о по московскому времени.

Продолжительное падение стоимости нефти возможно только при многолетнем и глубоком мировом экономическом кризисе, либо в случае перевода мировой экономики на какие-либо другие источники энергии, что потребовало бы не один десяток лет.

По мнению аналитиков из Америки, если будет и дальше наблюдаться тенденция удешевления нефти, вероятнее всего это приведет к тому, что крупные производители данного сырья потеряют в годовом ВВП значительные проценты (Саудовская Аравия около 16%, Россия – 4,7%, Кувейт – 18,1%, Венесуэла – 10,2% и т.д.). А вот США, по мнению тех же американских аналитиков увеличит свой ВВП на 0,5%, хотя здесь был не учтен тот факт, что в предыдущих годах не менее чем на 40% снизилось количество разрешений в сланцевой отрасли на возведение новых буровых вышек, что в первую очередь скажется на добычи нефти и сланцевого газа.

Зависимость курса валют от стоимости нефти

РЕКОМЕНДУЕМ ПРОВЕРЕННЫХ ФОРЕКС БРОКЕРОВ, РАБОТАЮЩИХ ПОРЯДКА 20 ЛЕТ!

Волатильность (Volatility) — это

показатель изменчивости цены биржевого инструмента, то есть его максимального и минимального значения, за определенный период, при этом величина волатильности зависит от расстояния между минимумом и максимумом стоимости данного инструмента, чем больше расстояние, тем сильнее волатильность и наоборот

Определение и общие понятия волатильности, ее главное правило, основные характеристики, характерные признаки, виды и причины возникновения, расчет и измерение волатильности, описание методов торговли ею, кривая и индикаторы волатильности и их принципы действия, изучение волатильности биржевых рынков, теория волатильности и достижения ее автора

Структура публикации

Волатильность — это, определение

Волатильность — это статистический показатель, характеризующий тенденцию роста и падения, то есть изменчивости цены, представленную в виде амплитуды, указывающей на изменения переменной величины от среднего значения в виде скачков значений по вертикали за определенный промежуток времени (например стоимость биржевого товара в рамках торговой сессии).

Волатильность — это степень подверженности стоимости финансового инструмента колебаниям рынка. Чем сильнее отклонения цены актива от среднего значения, тем выше уровень его риска.

Волатильность — это так называемая амплитуда колебаний ценовой политики валюты, проделанной за какой-либо определенный период времени. С помощью волатильности трейдеры решают многое, а специальный индикатор способен определиться будущее движение валюты.

Волатильность — это измерение того, насколько изменились цены на рынке за определенный период времени. Например, возьмем индекс Dow Jones, и посмотрим, как он себя ведет. Предположим, что за сегодня он «прошел» 10 пипсов вверх, а завтра ровно столько же вниз. Тогда, возможно, вы скажете, что волатильность совсем низкая. А если этот же индекс «пройдет» за один день 150 пунктов вверх, а за другой столько же вниз, то вы подумаете, что волатильность высокая. В принципе, в этом и есть истина, если не вдаваться в подробности. Правда, здесь нужен более тонкий подход. Выгоднее исследовать волатильность цен, и стараться получать из этого свою выгоду.

Волатильность — это некая статистическая величина, которая характеризует способность цены к изменению. Данное понятие является фундаментальным для риск-менеджеров и финансовых аналитиков. Чем выше волатильность, тем выше риски при открытии позиции по определенному инструменту и наоборот.

Волатильность — это статистический индикатор, который характеризует изменчивость цены за определенное время, является самым главным звеном в управлении рисками на финансовых рынках. Другими словами, средний диапазон (с определенными минимумами и максимумами), в котором может колебаться цена. К примеру, чем сильнее колеблются валютные пары на рынке форекс, тем выше у них волатильность и наоборот.

Волатильность — это показатель, который характеризует степень изменчивости цены. Для тех, кто занимается игрой на биржах (валютной, фондовой или сырьевой), либо просто интересуется финансовыми рынками, данный показатель имеет критически важное значение.

Волатильность — это показатель тенденции рыночной цены изменяться с течением времени. Или, по-другому, это средний диапазон движения цены от ее минимумов к ее максимумам за указный период времени.

Волатильность — это в переводе с английского обозначает изменчивость, по применению к валютному рынку характеризует диапазон движения цены на определенном промежутке времени.

Общие понятия волатильности

Слово волатильность происходит от среднефранцузского volatile, которое в свою очередь происходит от латинского volatilis, означающего «летучий», «быстрый», «испаряющийся». Интересно, что на французском языке «волатильный» также означает еще и «с завышенной ценой».

На повседневном финансовом жаргоне волатильность ассоциируется со степенью изменчивости цены. Высоко волатильные активы колеблются в более широком диапазоне, чем низко волатильные. Однако, как и в случае с другими словами из того или иного жаргона, давать строгое количественное определение волатильности можно по-разному.

Понимать волатильность цен можно исходя из различных точек зрения. Например, если рассматривать с математической точки зрения, то волатильность — это один из сложнейших факторов. Но это отнюдь не означает, что понимать это явление можно только в цифрах. Это не так, поскольку есть еще и практическое осознание, что есть волатильность. Но больше не будем грузить вас сложной для восприятия информацией, а попробуем дать простое объяснение.

На практике используется 2 варианта для отображения значения волатильности цены:

Абсолютное значение выражается непосредственно в величинах измерения самого курса и, как правило, может использоваться для характеристики изменчивости цены одного инструмента. Пример: 200 пунктов, 70 рублей; для удобства может указываться и начальное значение цены: 8000 +- 200 пунктов.

Относительное значение волатильности показывает изменчивость цены в процентах к начальному значению. Данная форма используется в качестве характеристики колебаний цены как одного инструмента, так и при рассмотрении сразу нескольких инструментов. Пример: 2%; +-5%.

Главное правило волатильности

Размах колебаний любого биржевого актива поддается единственному закону, который вряд ли когда-то изменится: после периодов с высокой волатильностью неизбежно следует ее угасание, рынок успокаивается и наступает низковолатильный период. Через какое-то время фаза низкой волатильности снова сменяется стадией высоко-волатильного рынка. Таким образом, постоянно происходит перетекание одного состояния в другое.

Чем дольше длится период большой волатильности, тем более вероятно, что скоро начнется период низкой волатильности. И чем дольше на рынке преобладает низкая волатильность, тем наиболее вероятно, что скоро настанет период с высокой волатильностью. Узкие диапазоны сменяются широкими, а широкие – узкими.

Основная характеристика волатильности

Волатильность располагает некоторыми особенностями, которые нельзя не учитывать в процессе торговли на рынках FOREX:

Постоянство — способность цены повторяться изо дня в день, т. е. согласно существующему предположению, «сегодняшнее» движение цены, с большой долей вероятности, будет иметь место и в завтрашнем дне;цикличность движения цены – периодичность смены ценовых пиков и «падений» до нижнего предела, вне зависимости от направлений тренда;стремление к средним значениям – умение цены возвращаться к усредненным (нормальным) показателям по достижении максимума или минимума рынка.

Таким образом, волатильность – чрезвычайно выгодный инструмент в руках умелого трейдера. Стратегия на основе покупки и продажи волатильности, зачастую, хорошо работает, и трейдеру не нужно пытаться предугадать направление, он присоединяется к движению рынка в настоящий момент.

Причины волатильности

По сути, волатильность рынка это отражение эмоций людей, торгующих на рынке. Чем размах колебаний выше, тем эмоциональнее толпа, тем более нервными являются торговые решения. Игроки мечутся, продают-покупают, снова продают и снова покупают (в том числе и крупные инвесторы), не могут определиться, поэтому цена легко изменяется на десятки процентов за день.

Почему рано или поздно колебания стихают? Почему такой нервный рынок не может продолжаться бесконечно? Потому что если происходят такие резкие движения, люди очень сильно нервничают, а плюс к этому теряют деньги, и чем дольше такое продолжается, тем меньше у людей денег и меньше нервов, а нервничать без перерыва люди не могут. Игроки просто психологически не выдерживают этого напряжения и принимают решение постоять в стороне – так один вышел, второй вышел, третий вышел и т.д. Количество игроков уменьшается, они успокаиваются, рынок затихает и волатильность рынка это нам показывает.

Но потом, спустя время, цена снова начинает раскачиваться, почему? Потому что когда рынок по полгода стоит на одном месте и вообще ничего не происходит, люди снова начинают напрягаться, накручивать себя, все понимают, что это затишье перед бурей, что если сейчас так тихо, то наверное что-то произойдет. И пока долго ничего нет, все уже зависли над кнопками, сидят и ждут. Хватит малейшего шороха, чтобы все начали активно торговать.

Теория волатильности

Автором Теории волатильности заслуженно считается Роберт Энг — американский экономист, удостоенный Нобелевской премии по Экономике за 2003 год.

Данная теория основывается на анализе изменений каких-либо экономических показателей: процентных ставок, цен и так далее. При этом учитываются изменения, происходящие в течение длительного времени. Определяя, что такое волатильность, эконометрики выделяют два основных компонента. Первый – тренд, когда колебание цен происходит согласно определенной закономерности. Второе — волатильность, когда изменения случайны. Чтобы точно спрогнозировать ситуацию, необходимо учитывать не только среднее значение, но и ожидаемые отклонения от среднего уровня.

Например, при анализе рынка ценных бумаг обязательно нужно учитывать случайные отклонения показателей, так как стоимость опционов, акций и других финансовых инструментов очень сильно зависит от рисков.

Теория волатильности разработана американским экономистом Робертом Энглом. Он определил, что отклонения от тренда могут существенно изменяться во времени – периоды незначительных изменений сменяются периодами сильных. Реальная волатильность курса изменчива, длительное время экономисты использовали в анализе только статические методы, основанные на постоянстве данного показателя. Роберт Энгл в 1982 году разработал модель, предполагающую переменный разброс волатильности, с помощью которой стало возможным предсказать изменение цен.-

Роберт Энг — автор теории Волатильности

Роберт Энг (Engle, Robert), американский экономист, специалист по методам анализа экономической статистики. Лауреат Нобелевской премии по экономике 2003 «за методы анализа экономических временных рядов с изменяющейся во времени волатильностью» совместно с Клайвом Гренджером.

Родился в 1942 в Сиракузах (шт. Нью-Йорк). Научная карьера началась с изучения физики — именно по этой научной дисциплине он получил в 1964 в Колледже Уильямса (Williams College) степень бакалавра, а в 1966 в Корнельском университете (Cornell University) — степень магистра. Параллельно с изучением физики начал изучать экономику, и вскоре она стала главной сферой его научных интересов. В 1969 в Корнельском университете ему присвоили докторскую степень по экономической теории.

В экономической науке Энгл с самого начала специализировался по эконометрике — методам экономико-статистического анализа. Этот раздел экономической науки наиболее близок к естественным и точным наукам (эконометрику иногда называют математической экономикой). Поэтому культура мышления физика, для которого создание новых теорий неотрывно связано с их практической проверкой и применением, стала важным подспорьем для экономических трудов Энгла.

С 1969 работал профессором в Массачусетсском технологическом институте, в 1975 перешел в Калифорнийский университет в Сан-Диего, где работает профессором экономики до настоящего времени. Параллельно с 1999 ведет занятия в университете Нью-Йорка как профессор менеджмента финансовых услуг. Член Эконометрического общества (Econometric Society).

Опубликовал более 100 научных работ по эконометрике. Некоторые из них выполнены в соавторстве с Клайвом Грэнджером, коллегой по Калифорнийскому университету.

В 1982 году Роберт Энгл разработал модель авторегрессии (ARCH), которая давала новые возможности по предсказанию изменения волатильности на финансовых рынках. С помощью данного метода можно было прогнозировать изменения курсов валют на рынке форекс, ВВП, различных процентных ставок и других важнейших показателей экономики, на долгие годы вперёд. А самое главное все предсказания происходили с высокой точностью, что способствовало использование теории волатильности повсеместно для оценки рисков портфельных инвестиций.

И только в 2003 году Теория волатильности (методы анализа временных рядов с изменяющийся во времени волатильностью), созданная Энглом, была отмечена нобелевской премией, как ощутимый вклад по развитию экономики.

Нобелевская премия 2003 за теорию волатильности

Присуждая Нобелевскую премию по экономике, Нобелевский комитет подчеркнул большое теоретическое и прикладное значение разработанной Энглом ARCH-модели. Она «стала незаменимой не только для ученых, но и для финансовых и рыночных аналитиков, которые применяют ее при оценке собственности и рисков портфельных инвестиций». Открытые им методы предсказания будущих изменений экономических показателей очень важны и для современной российской экономики, где все еще велика вероятность экономических и политических шоков, повышающих волатильность.

На финансовых рынках случайные колебания с течением времени — волатильность — особенно важны, поскольку стоимость акций, опционов и других финансовых инструментов зависит от уровня их рисков. Колебания могут значительно изменяться с течением времени: турбулентные периоды со значительными колебаниями сменяются периодами незначительных колебаний. Несмотря на такую изменяющуюся во времени волатильность, при отсутствии альтернативы исследователи применяли статистические методы, основанных на принципе постоянной волатильности.

Открытие Роберта Энгла, таким образом, стало шагом вперед в этой области. Он обнаружил, что авторегрессионная гетероскедастическая модель ARCH точно фиксирует качества множества временных рядов, и развил методы статистического моделирования изменяющейся со временем волатильности. Его модели ARCH стали необходимым инструментом не только для исследователей, но и для аналитиков финансовых рынков, которые используют эти модели для оценки стоимости активов и рисков портфельных инвестиций.

Виды волатильности

Понятие волатильности широко используется при анализе рисков инвестиций в тот или иной финансовый инструмент. Цены торгуемых активов подвержены колебаниям, однако, некоторые могут изменяться, в среднем, только на сотые доли процента, а другие на десяток процентов за день. Ценные бумаги, подверженные сильным колебаниям, часто называют волатильными, а спокойные, торгуемые без скачков и значительных изменений — инструментами с низкой волатильностью. Покупка волатильных активов может, теоретически, обернуться либо большими потерями, либо большими прибылями. Таким образом, чем выше волатильность, тем может быть неожиданней результат вложений.

Различают следующие виды волатильности:

— историческая волатильность (англ. historical volatility) — фактическое значение волатильности цены торгуемого актива, рассчитанное по фактическим ценам;

— ожидаемся волатильность (англ. implied volatility) — рыночная оценка волатильности в будущем. Она зависит от исторической волатильности, ожидания каких-либо важных новостей и от конъюнктуры рынка;

— ожидаемая историческая волатильность (англ. historical implied volatility) — совокупность исторических прогнозов ожидаемой волатильности.

Историческая волатильность

Историческая волатильность отражает прошлые изменения цены акции или индекса. Часто историческую волатильность также называют фактической или реализованной волатильностью. Существует множество различных способов оценки исторической волатильности.

Одной из разновидностей исторической волатильности является статистическая волатильность, вычисляемая как стандартное отклонение доходностей акции, рассчитанное для фиксированного временного интервала. Далее, говоря историческая волатильность, мы будем иметь в виду именно статистическую волатильность.

Другой вид исторической волатильности — волатильность Паркинсона (HighLowHV), или экстремальная волатильность, будет обсуждаться ниже.

Стандартное отклонение — это статистическая мера изменчивости множества чисел. Т.е. историческая волатильность, рассчитанная как стандартное отклонение доходности акции, характеризует степень рассеяния возможных значений доходности акции вокруг среднего значения доходности.

Для статистической волатильности мы используем цены закрытия, наблюдаемые на различных временных отрезках, и вычисляем стандартное отклонение доходности для восьми наиболее популярных временных периодов 10, 20, 30, 60, 90, 120, 150, 180 дней. Выбрать подходящий период для наблюдений (т.е. подходящее значение n) — непростая задача. С одной стороны большее количество данных дает большую точность оценки, с другой стороны волатильность изменяется с течением времени и слишком «старые» данные могут быть несущественными для предсказания будущего.

Существуют различные статистическое методы оценки волатильности. Картирка ниже даст Вам общение представление об этих методах.

Каждый индекс, акция, финансовый инструмент имеют свой уникальный уровень волатильности, который меняется с течением времени. Высокая волатильность говорит о том, что наблюдаются большие колебания цены актива. Хотя волатильность постоянно меняется, для каждой акции или индекса характерен некий средний, «нормальный» уровень волатильности, вокруг которого происходят колебания.

Чтобы определить «нормальный» уровень волатильности для финансового инструмента, необходимо сравнить исторические волатильности для различных временных периодов. Кроме того, глядя на текущее значение исторической волатильности, рассчитанное для различных временных периодов, можно определить растет или падает волатильность последнее время. Например, если 10-дневная историческая волатильность акции равна 15%, а 120-дневная волатильность равна 45%, значит последнее время волатильность акции резко падала. Как известно, волатильность обладает свойством возврата к среднему значению после достижения экстремальных значений.

Расчет исторической волатильности

Достаточно часто в торговых терминалах, предоставляемых брокерами можно найти специальные индикаторы, которые строятся на основе расчета волатильности цены. Если рассмотреть произвольный кусок графика акций или фьючерса и представить, что для расчета волатильности могут браться разные участки, то волатильность будет получаться неодинаковой. Для расчета волатильности можно использовать как 2 свечи, так и 10 или 100 штук. Чем больше используется данных, тем более усредненными получатся результаты расчетов.

Расчет исторической волатильности проводится по формуле.

На графике, представленном ниже, видно, что до точки А 10 дневная волатильность составляет 14%, а 100 дневная – 48%. Видно, что на более старых по времени периодах наблюдалась более высокая волатильность, которая затем переросла в затишье (консолидацию). После точки А волатильность сильно возрастает. 10 дневная волатильность тут составит 81%, а 100 дневная – 52%. По данным видно, что после точки А 10 дневная историческая волатильность имеет большее значение относительно 100 дневной, поскольку, в 100 дневной принимают участие данные до точки А. Таким образом, расчет исторической волатильности по малому количеству свечей позволяет наиболее точно отразить текущую ситуацию, но это может плохо описывать более общее поведение рынка. И наоборот, большое количество свечей в расчетах неплохо описывает волатильность на большой промежутке времени, но плохо отражает всплески волатильности, которые часто случаются на финансовых рынках.

Ожидаемая волатильность

Ожидаемая волатильноть отражает рассчитанную стоимость валюты, исходя из текущей стоимости и ожидаемых рисков.

Определяющими факторами ожидаемой волатильности являются:

— политическая и экономическая активность;

— смена технических уровней.

Рассмотрим данные факторы более подробно.

Историческая волатильность является исходным фактором для ожидаемой волатильности: чем сильнее колебания в настоящем, тем вероятнее высокая амплитуда в будущем.

Любые политические или экономические события в мире и отдельно взятой стране (будь то встречи «большой восьмерки», президентские выборы или выборы в парламент) влияют на рынок и, соответственно, на рост волатильности. В дни, предшествующие важным политическим событиям, ожидаемая волатильность значительно ниже, нежеле в периоды после обнародования решений государственного и мирового масштаба.

Спрос и предложение на рынке так же влияют на рост волатильности. В основе данного фактора лежит известный всем закон спроса и предложения: если предложение превышает спрос, то цены падают и ожидаемая волатильность снижается.

Данная картинка изображает развитие цен на кофе в сентябре 2020. Различные факторы (снижение потребление кофе в главных странах потребителях, ожидаемый урожай во Вьетнаме, нераспроданный урожай среднего цикла) сыграли с рынком кофе плохую шутку в текущем году. В предложение на рынке кофе на данный момент превышает спрос, соответственно волатильность снижается.

Технические уровни, как известно, базируются на различных показателях, расцениваемыми рынком как важные. На пример, на трендовых уровнях, линиях поддержки и сопротивления. При прохождении любого из этих показателей, рынок ожидает дальнейшую нестабильность и ожидаемая волатильность растет.

Ожидаемая историческая волатильность

Ожидаемая историческая волатильность — это история ожидаемой волатильности.

Важно отметить, что историческая волатильность и ожидаемая волатильность редко совпадают, так как историческая волатильность расчитывается на основе ежедневных цен закрытия, а расчет ожидаемой волатильности включает анализ и внутренние колебания рынка и, таким образом, представляет собой предсказание развития волатильности в будущем.

В графике, приведенном ниже, пунктирная линия, идущая сверху вниз — график S&P Жирная линия — ожидаемая волатильность (индекс десятидневной ожидаемой волатильности, построенный по методологии Блумберга). Пунктирная линия, параллельная графику ожидаемой волатильности — историческая волатильность.

Это ужасно, НО:  Индикаторы разворота цены на Форекс - лучшие опережающие инструменты

Заметьте, графики исторической волатильности и исторической ожидаемой волатильности не совпадают. Есть как минимум две причины, по которым большую часть времени историческая и ожидаемая волатильность не совпадают. При расчете исторической волатильности используются исторические данные. Ожидаемая волатильность (implied volatility точнее переводится как подразумеваемая волатильность) является предсказанием участниками рыночной волатильности в будущем. Более того, ожидаемая волатильность принимает во внимание внутридневные колебания рынка, в то время как историческая волатильность рассчитывается на основе ежедневных цен закрытия. Другие причины разницы в показателях рассматриваются ниже.

Кривая волатильности

Волатильности разных периодов, как правило, не совпадают, так же, как обычно не совпадают форвардные ставки. Если соединить уровни волатильности разных периодов линией, получится кривая волатильности.

Из таблицы, приведенной ниже, видны волатильности, соответствующие разным страйкам (ценам исполнения) 1 августа 2002 г. при цене на фьючерс S&P 884.00. Заметьте, за цену atm принимается сегодняшняя цена опционов.

По данным таблицы можно построить следующую кривую волатильности.

Улыбка волатильности

Улыбка волатильности — это графическое отображение зависимости цены страйка опционного контракта и опционной волатильности.

На рисунке вы видите опциона на фьючерс индекса РТС с текущим значением базового актива 76 920 пунктов. По горизонтальной оси отражены различные варианты страйков, по вертикальной – значения волатильности.

Существуют опционные стратегии, основанные на торговли улыбки волатильности, но их практическая реализация затруднена тем, что на практике профили волатильности не всегда выглядят так, как на рисунке выше.

В формулах для теоретической стоимости опционов часто используется историческая волатильность, которая предполагается одинаковой для всех значений страйков. Если в этом случае изобразить график зависимости волатильности опционов одной серии от цены страйк при фиксированной цене базового актива, то он будет представлять горизонтальную прямую. На практике же, подразумеваемые волатильности опционов одного срока погашения, как правило, не совпадают. И при использовании сложившихся на торгах цен опционов и соответствующую им подразумеваемую волатильность, на графике можно увидеть так называемую «улыбку волатильности» (volatility smile).

Такая форма кривой имеет простое объяснение: дело в том, что фактическое распределение дневных изменений цены отличается от принятого в теории логнормального. Это, в первую очередь, связано с большим эксцессом, свойственным реальному распределению плотности вероятности, имеющему «тяжелые хвосты», где вероятность резких движений базового актива выше, чем при логнормальном.

Как следствие, опционы “глубоко вне денег” имеют более высокую подразумеваемую волатильность, а, соответственно, и цену, чем теоретическая. То есть продавцы опционов учитывают более высокую вероятность существенных колебаний, по сравнению с логнормальным распределением, которая для них может быть сопряжена со значительными и даже, возможно, необратимыми убытками, что особенно характерно для опционов глубоко вне денег. Именно в целях устранения дисбаланса риска продавцы увеличивают цену продажи этих опционов по сравнению с теоретическими, от которых реальные значения могут отличаться в несколько раз, как в денежном выражении, так и в значениях волатильности, соответственно. Существует три варианта модификации профиля волатильности.

Помимо классической улыбки волатильности, существует две модификации профиля:

— ухмылка волатильности (левый график). Характерна для рынка, на котором на перспективу срока обращения опциона ожидается снижение. Опционы со страйками больше текущей цены стоят дешево, так как вероятность роста рынка оценивается его участниками как низкая;- перевернутая ухмылка волатильности (правый график). Характерна для бычьих ожиданий на срок обращения опциона. В этой ситуации напротив, опционы с более дорогим страйком оцениваются дороже, чем более дешевые.

Ухмылка волатильности

Но гораздо большее значение для рыночных игроков имеет не сама улыбка волатильности, а ситуации, когда кривая становится несимметричной. В случаях, когда асимметрия кривой становится заметной, улыбку принято называть «ухмылкой волатильности» (volatility smirk). Причем, асимметрия может наблюдаться как в правую, так и в левую сторону, то есть мы получаем правую или левую ухмылку, соответственно. Наклон края улыбки называется “наклоном” или “перекосом волатильности” (volatility skew). Если на графике присутствует ухмылка, это говорит о наличии повышенного риска движения цены базового актива в определенном направлении, а величина наклона кривой частично о силе таких ожиданий.

Перевернутая ухмылка волатильности

Перевернутая ухмылка волатильности (reverse volatility smirk) — это ситуация, когда опционы разных цен исполнения имеют разную подразумеваемую волатильность при асимметричности распределения: более низкие цены исполнения демонстрируют высокую волатильность, в то время как более высокие цены исполнения — более низкую волатильность.

Характерные признаки волатильности

В каждом конкретном случае волатильность может характеризоваться по-разному, но все-таки есть определенные признаки, которые ей характерны:

— постоянство волатильности — рассчитанная сегодня волатильность, с большой вероятностью, будет и завтра;

— цикличность, волатильность всегда пытается достичь своего максимума или минимума, а при достижении разворачивается обратно, и стремится к противоположенному экстремуму;

— постоянное стремление к среднему значению — данное свойство вытекает из предыдущего, при достижении экстремума, волатильность разворачивается и стремится к середине.

Это может показаться странным, но на самом деле здесь нет ничего сложного. Рассмотрим подробней признаки волатильности.

Постоянство волатильности

Здесь необходимо исходить из того, что волатильность способна продолжаться изо дня в день. И та изменчивость, которая была сегодня, возможно будет и завтра. Логика проста: сегодня рынок сильно изменчив, значит, завтра будет наблюдаться такая же картина. Следовательно, можно предположить, что если сегодня мы наблюдаем рост волатильности, то есть все основания утверждать, что завтра она опять будет расти. И наоборот: если сегодня наблюдается снижение волатильности, значит, завтра будет то же самое.

Это говорит о том, что та волатильность, которая преобладала сегодня на рынке, скорее всего, продолжиться и завтра. Здесь все просто — если рынок сегодня сильно колебался, то, вероятнее всего, эти колебания продолжаться и завтра.

Цикличность волатильности

Это очень интересная особенность, которая предполагает, что волатильность будет стремиться достичь своего максимума или минимума, а после стремиться к противоположному экстремуму.

Не будем углубляться в некоторые подробности цикличности, но стоит принять к сведению одну особенность цикличности. Дело в том, что она имеет свойство подняться до пика, а потом падать, и, достигнув нижнего предела, снова идти вверх. Есть большая группа трейдеров, которая придерживается мнения, что волатильность более предсказуема, чем цена, поэтому даже разработаны многочисленные модели, которые помогают получать прибыль за счет подобного феномена.

Волатильность часто возвращается к среднему. Я когда-то уже сталкивался с неординарными вопросами по поводу волатильности. Так вот, меня однажды спросили, как происходит возвращение к среднему. Причем, просили рассказать это как можно доступнее. И тогда я очень быстро нашел ответ на этот вопрос. Я сказал, что это можно сравнить с тем, как какой-то человек относится к вам средне. Вы привыкаете к такому поведению, и вдруг, в один прекрасный день вы вдруг замечаете, что этот человек стал относиться к вам не так как обычно. Он начинает любезничать и т.д. Но это поведение несвойственно ему, поэтому очень скоро этот человек опять вернется к своему прежнему поведению.

Но это, конечно, если выражаться образно. Но если говорить серьезно, то данная концепция означает, что волатильность, каких бы высоких уровней она не достигла, всегда возвращается обратно к среднему уровню. И если вы видите, что волатильность достигает экстремально высоких значений, знайте, что очень скоро она вернется назад, к среднему уровню. То же самое произойдет, если волатильность упадет до минимальных значений. Скорее всего, очень скоро она опять поднимется к среднему. Представьте себе резиновую ленту. Когда ее растягиваешь, а потом отпускаешь, то она всегда возвращается в исходное положение. То же самое происходит и волатильностью.

Стремление волатильности к среднему уровню

Это еще одна замечательная особенность. Волатильность всегда стремиться к своему среднему значению, после того, как был достигнут какой-либо экстремум. Т.е., если Вы видите, что рынок достиг экстремально-высоких (низких) значений волатильности, то через какое-то время он вернется к своему нормальному значению.

Расчет волатильности

Волатильность представляет собой основную меру риска рыночного финансового инструмента. Волатильность является случайной составляющей изменения цены финансового инструмента, которое рассматривается следующим образом:

То есть. движение цены за некоторый интервал рассматривается как некое планируемое трендовое движение и случайное отклонение от тренда определяемое волатильностью. .Волатильность таким образом является случайной величиной, или (при рассмотрении изменения цены за несколько интервалов) временным рядом.

Как оценка, волатильность используется в виде стандартного отклонения данной величины, рассчитанное за определенный период. Период для расчета определяется исходя из задач, для которых будет использоваться данный показатель. Он должен быть значимым по продолжительность, чтобы обладать определенным уровнем достоверности, но при этом сохранять достаточную чувствительность к последним тенденциям.

Стандартное отклонение показывает ширину разброса данных от их среднего значения и говорит о вероятности, с которой цена примет какое либо значение и задаёт величину отклонения от среднего значения, то есть характеризует меру риска выбранного инструмента.

Расчёт волатильности происходит по формуле:

Изначально волатильность рассчитывается на основании уже имеющихся данных: определяется изменчивость цены за какой-либо прошлый период (историческая волатильность). Но обычно наибольшее практическое значение имеет прогнозируемая степень изменчивости цены — так называемая ожидаемая волатильность. Ожидаемая волатильность рассчитывается на основании исторической и, естественно, является прогнозируемой величиной.

То есть ожидаемая волатильность не гарантирует, что изменчивость цены будет именно такой, а лишь говорит о ее наиболее вероятном значении при сохранении имеющихся тенденций на рынке. Именно в таком ключе и должен восприниматься данный показатель.

Измерение волатильности

Существует множество способов измерения волатильности. Волатильность может быть рассчитана на основе исторических данных, из опционных моделей, с использованием моделей предсказания волатильности и т.д. Далее мы обсудим более подробно историческую волатильность, вычисляемую как стандартное отклонение на основе цен закрытия, и, так называемую, экстремальную волатильность (или волатильность Паркинсона), вычисляемую на основе ежедневных минимальных и максимальных цен.

Для начинающих трейдеров совершенно непонятно, каким же образом можно измерить волатильность. Восстановим этот пробел. Для наглядности мы возьмем средний диапазон (high – low) за некоторый период времени. Причем, здесь важно определиться со временем, которое вы возьмете за основу измерения. При этом необходимо учитывать, что если вы, например, возьмете для изучения 5 дней, то вы никак не поймете, что происходит на рынке за шесть месяцев. Поэтому если вы возьмете за основу 100-дневный диазон, то сможете увидеть картину по значительно большему периоду.

На тех рынках, где часто наблюдается высокая изменчивость, называемую ГЭПами, сложно измерить волатильность, поэтому настоящий диапазон, который разрабатывается Welles Wilder, дает возможность более четко измерить волатильность. Это возможно благодаря тому, что все ГЭПы принимаются во внимание.

На рисунке мы видим, что точка повышающейся волатильности «a» предшествует точке повышающейся волатильности «b». А далее точка снижающейся волатильности «c» идет перед точкой понижающейся волатильности «d». Затем заострите внимание на том, о чем опять же мы говорили выше. А именно – на том, что волатильность непременно приходит назад к среднему положению. Теперь идем дальше. С точки «e», от которой начинается отсчет новой волны, волатильность цен стремится достигнуть стабильного уровня «f». Затем происходит обратное. С максимальной точки «g» волатильность падает до уровня «h».

Что необходимо учесть при анализе вышеуказанного графика? Прежде всего, здесь была измерена волатильность. Для этого мы подвергли анализу 10-ти дневный средний диапазон (ATR). И опять же мы приходим к необходимости оценить цикличность волатильности. На данном графике это отлично прослеживается. То есть, стандартный цикл – период высокой волатильности постепенно сменяет период низкой волатильности. Причем, такая тенденция достаточно устойчива.

Торговля волатильностью

Торговля волатильностью является чуть более усложненной опционной стратегией. При детальном расссмотрении опицонных позиций, легко заметить, что какая-то их часть всегда в определенной степени трансформируется в покупку или продажу волатильности.

К примеру, вы продали колл опцион в надежде на падение котировки, но ожидания не оправдались, тем временем, сказать о том, что ситуация полностью смотрит уже не в вашу сторону сказать нельзя. Бывает, в таких случаях принимается решение продать пут опцион с такой же дельтой, чтобы стать на этом маленьком отрезке рыночно-нейтральным и посмотреть на дальнейшее развитие событий. В этом случае – налицо продажа волатильности, хотя, быть может, вы так не считаете.

Как и в любой другой опционной стратегии волатильность можно купить или продать. Тот, кто продает, рискует больше, но и имеет удивительную возможность получать прибыль в случае неизменной цены.

Покупатель волатильности получает прибыль за счет увеличения волатильности, и за счет управления позицией. Заодно он получает ограниченный риск, ведь более чем то, что вложено в купленную волатильность потерять нельзя. Продавец волатильности получает прибыль от временного распада опционов в его портфеле, снижения волатильности, но несет убытки от управления позицией и неограниченный риск в обе стороны. Фактически, получается, что продавец волатильности находится на вершине катящегося в пропасть шара, где необходимо постоянно балансировать на его вершине, чтобы не упасть.

Основной принцип купившего волатильность — это фиксирование любой прибыли, которая получается при движении ценных бумаг. Это действие называется рехеджированием портфеля. К примеру, если базовый актив вырос или упал, то дельты опционов изменились, и мы уже не нейтральны, а чуть длинные или чуть короткие. Трейдер, купивший волатильность, выходит в небольшой плюс. Вот из этих небольших плюсов и нужно собрать всю прибыль, кроме того, еще и окупить вложенные в опционы деньги.

Не сложно заметить, что чем больше давать прибыли расти – реже проводить сделки, которые выравнивают общую экспозицию снова в 0, тем большую прибыль можно получить.

Основной принцип продавшего волатильность — это резать убытки. Если цена ушла вниз или вверх, то у нас образовывается некоторая экспозиция, которая создает нам небольшой убыток. Мы принимаем эти убытки, оставаясь нейтральными, а прибыль получается от временного распада и от снижения волатильности. То есть, наша задача полученную премию от продажи опционов грамотно растратить на установление постоянной рыночной нейтральности. В данном случае, чем чаще сделки, тем хуже.

Торговля на пробое волатильности

Не секрет, что цены на акции постоянно меняются. Для начинающего трейдера бывает не просто нащупать какие- либо критерии для принятия торговых решений. Системы на пробой волатильности – наиболее простые алгоритмы торговли, которые помогут получить прибыль даже самому неопытному игроку Стоит учитывать их положительные и отрицательные стороны. Многие профессионалы, начинали торговать, именно с помощью таких систем как раз потому, что используя их проще всего победить страх — основную проблему многих не профессионалов. Трейдер, применяющий пробойные системы в своей работе учитывает только непосредственное движение цен.

Торговые системы на пробое волатильности основаны на предположении, что факт выхода цены за пределы некоторого устоявшегося торгового диапазона — событие значимое, и имеет хорошие шансы на развитие. Границы волатильности располагаются на некотором удалении от текущей цены, причём расстояние определяется текущей волатильностью рынка: когда волатильность растёт, границы отодвигаются дальше от текущей цены, когда она падает, границы сужаются.

Порог пробоя устанавливается на уровнях вряд ли достижимым случайной, не обозначающей тренда активностью рынка — таких, которые скорее всего, будут достигнуты, если на рынке значительный тренд. Если пороги установлены слишком близко к текущим ценам, будет наблюдаться большое количество ложных сигналов. Если границы расположены слишком широко, то система будет заключать слишком мало сделок и входить в рынок слишком поздно при любом важном движении.

В качестве примера построения торговой системы рассмотрим простую стратегию, основанную на пробое волатильности предыдущего дня.

Торговля на пробое волантильности базируется на утверждении, что если тренд пересек границы торгового диапазона, с попутным увеличение размаха ценовых колебаний, то цена еще некоторое время будет продолжать свое движение в туже сторону.

Торговлю на пробое волантильности можно отнести к разновидности пробойных стратегий форекс, довольно простым и доступным для понимания любого трейдера.

Установление Delta-нейтральной позиции волатильности

Как правило, когда вы торгуете волатильностью, Вы первоначально устанавливаете позицию, которая является нейтральной. То есть позиция не имеет бычьего или медвежьего уклона относительно движения подлежащего инструмента. Причина этого в том, что позиция больше рассчитывает на волатильность, как на средство, определяющее прибыль или убытки, чем на предстоящие движения подлежащего актива. В действительности, тем не менее, публика не может изолировать волатильность и полностью удалить цену или время из составляющих своей доходности. Даже если это могло бы быть сделано (а маркет-мэйкер также тратит много времени, самостоятельно создавая позицию, которая полностью изолирует волатильность), это стоило бы больших денег, затрачиваемых на комиссии, проскальзывание и спрэды между ценами продавца и покупателя.

Поэтому публика, чтобы зарабатывать деньги, торгуя волатильностью, должна часто делать некоторые умозаключения о ценовом направлении подлежащего инструмента. Однако, первоначально устанавливая нейтральную позицию, трейдер может задерживать принятие этих решений о цене на максимально возможное время. Помните, что один из принципов лежащих в основе торговли волатильностью заключается в том, что легче предсказать волатильность, чем предсказать будущую цену подлежащих инструментов. Таким образом, если более трудное решение может быть отложено, тогда делайте это, во что бы то ни стало.

Когда используется термин нейтральный, то это означает, в общем, что позиция является delta-нейтральной. То есть, существуют, по крайней мере, два компонента позиции (возможно длинный put-опцион и длинный call-опцион) которые имеют тенденцию компенсировать друг друга при краткосрочных движениях подлежащего инструмента.

Покупка волатильности

Покупка волатильности — это одна из наиболее привлекательных стратегий торговли опционами, которые существуют. Она имеет ограниченный риск, имеет потенциал большой прибыли и не требует чрезмерного обслуживания, так что она может использоваться публикой почти так эффективно, как это может делать профессиональный трейдер.

В частности покупка волатильности относится к покупке стрэддлов, когда подразумеваемая волатильность низка, и когда удовлетворены некоторые другие статистические критерии.

Стрэддл должен удовлетворять четырем определенным критериям прежде, чем вы его купите:

— подразумеваемая волатильность должна быть очень низкой;

— расчет вероятности должен указать на то, что акция имеет 80%-ый шанс достижения точек безубыточности (break-even points) стрэддла;

— обзор прошлых движений подлежащего актива должен указать, что он часто был способен делать движения требуемого размера за требуемое количество времени;

— обзор фундаментальных данных должен показывать, что нет никакой фундаментальной причины, чтобы волатильность была низкой (например, было получено денежное тендерное предложение).

Этот подход — действительная уступка тем, кто считает, что предсказания рынка, предсказания величии цен на акции — невозможно. То есть, когда вы покупаете эти стрэддлы, Вы не знаете, будет повышаться акция или понижаться (и не заботитесь об этом). Кроме того, такая стратегия более удобна для разового ежедневного управления, чем направленная торговля.

Обратите внимание, что эта форма покупки стрэддла полностью связана с волатильностью, что отчетливо отличается от того, что я считаю ошибочным и что вы часто читаете в относящейся к опционам литературе — то, что надо выбрать стрэддл, на основании ваших ожиданий дальнейших движений акции. Если бы вы знали, как далеко акция собирается пойти, то есть, если бы вы были способны предсказать её волатильность, вы, вероятно, не нуждались бы ни в каком анализе стрэддла вообще.

Одна вещь, которая имеет смысл при покупке стрэддла, состоит в том, что большая неизвестность рынка акций — гэпы, связанные или с полностью новой частью корпоративной фундаментальной информации или с общим рыночным изменением (читай, крахом) — являются выгодными для владельцев стрэддлов. Покупатель стрэддла любит времена когда акции двигаются на большие расстояния. Огромные подвижки, замечаемые каждый день в акциях, обычно связаны с некоторыми неожиданными событиями. Движения такого масштаба очень сильно выбиваются из стандартов нормальной волатильности и ценового движения, так что они никогда не могли бы быть предсказаны, но, по крайней мере, владелец стрэддла может извлекать выгоду из этого.

Только теория Хаоса, которая заявляет, что мелкое изменение в кажущемся несоответствующим месте может позже иметь большие эффекты, (возможно, хаотические), разрешает тот тип ценовых подвижек, которые являются банальными в торговле акции. Это относится ко многим областям природы, и некоторые люди пробовали применять эту теорию к рынку акций, особенно после краха 1987 года, который не казался предсказуемым никаким стандартным разделом математики, но оказался возможным согласно теории Хаоса. Если теория Хаоса говорит, что вы не можете предсказывать рынок акций, и многое подтверждает, что так оно и есть, то, возможно, вы должны прекратить пытаться это делать и вместо этого сконцентрироваться на формировании качественных стратегий. Такой стратегией была бы конечно покупка стрэддла, когда низка подразумеваемая волатильность.

Довольно детальный пример должен помочь прояснить четыре шага при покупке стрэддла. Эти же самые концепции могут применяться к другой стратегии покупки волатильности, типа покупки стрэнгла (strangle) (одновременной покупки call-опциона без денег (out-of-the-money) и put-опциона без денег) или покупка обратного спрэда (backspread) (обычно создаваемого, одновременной продажей, скажем, одного call-опциона в-деньгах (in-the-money) и покупкой двух call-опционов в паритете (at-the-money)). Все эти стратегии имеют ограниченный риск и имеют неограниченный потенциал прибыли в одном или обоих направлениях.

Продажа волатильности

Самая простая стратегия продажи волатильности — это продажа нехеджированных голых опционов. Это не обязательно лучший или самый грамотный подход, но он может быть легко проанализирован. Для голых опционов, вы, вероятно хотели бы продать стрэнгл: put-опционы «без-денег» (out-of-the-money) и call-опционы «без-денег». В этом случае, вам необходимо удовлетворить те же самые критерии, используемые для покупки волатильности, но скорректировать их для продажи волатильности.

При продаже голых опционов, вы больше всего обеспокоены вероятностью того, что акция достигнет цены исполнения любого голого опциона, то есть с вероятностью голого опциона стать опционом «в-деньгах» (in-the-money). Эта вероятность особенно важна, потому что продавец голого опциона должен наиболее вероятно закрыть или продать голый опцион, как только он становится рискованным, то есть когда он подходит к состоянию «в-деньгах».

Продажа нехеджированных голых опционов — часто неблагоразумная стратегия, за исключением случаев, когда трейдер опытен, имеет хороший капитал и высокую толерантность (терпимость) к риску. Но даже такие трейдеры, в целом, концентрируются на продаже индексных опционов и опционов на фьючерсы, в противоположность опционам на акции, поскольку здесь есть гораздо меньше шансов серьезного гэпа в торговле. Однако, есть некоторые альтернативы прямой продаже голого опциона, в качестве стратегии продажи волатильности.

Кредитный спрэд

Одной такой альтернативой является продажа кредитного спрэда. То есть, продажа опционов без-денег (out-of-the-money), с одновременной покупкой опционов, которые являются еще больше без-денег. Это — голый стрэнгл, защищенный длинным стрэнглом. Эта стратегия называется кондор (condor), но также иногда ее называют покупка крыльев (buying the wings).

Индикаторы волатильности

Существуют различные индикаторы для торговых терминалов, измеряющие уровень волатильности. Принцип их действия весьма схож у всех, а потому, для ознакомления с подобным способом анализа рынка можно воспользоваться CCI (Commodity Channel Index), полосами Боллинджера (Bollinger Bands), ATR (Average True Range) и другими доступными вариантами. Некоторые трейдеры считают, что благодаря данным индикаторам, можно определять “силу” рынка. Учитывая повышенные и пониженные значения волатильности, человек может принимать решение об открытии позиции.

Конечно, один лишь индикатор “силы” рынка наверняка не сможет предоставить необходимые данные для заключения сделки, но, тем не менее, поможет качественно улучшить анализ ситуации. Такие индикаторы принято считать даже не торговыми, так как они редко используются в качестве инструмента для поиска точки входа, а информативными.

Индикатор волатильности ATR (Average True Rage)

Это, пожалуй, самый популярный индикатор измнчивости.

Название индикатора переводится, как «истинный средний диапазон» (Average True Range). Задача ATR – показать скользящее среднее минимальной и максимальной цены. Чистой разницы при этом он не показывает.

Это типичный индикатор волатильности: когда она растет, его показания увеличиваются, линия идет вверх. Когда тренд заканчивается и наступает флет, линия индикатора уходит вниз. При этом для ATR неважно, какой рынок – медвежий или бычий, учитывается только динамика изменения цены.

Индикатор волатильности Average True Rage работает вполне успешно, поэтому достаточно широко используется трейдерами. Также стоит отметить, что это штатный индикатор терминалов МТ 4 и МТ 5.

Индикатор волатильности Bollinger Bands (Полосы Боллинджера)

Очень неплохим индикатором волатильности являются полосы Боллинжера — штатный индикатор Bollinger Bands.

Он состоит из трех линий: средняя является простой 20-периодной скользящей средней, верхняя — SMA 20 плюс два стандартных отклонения, и нижняя – SMA 20 минус два стандартных отклонения. Две крайние полосы образуют канал, средняя показывает его центральную линию. Если волатильность увеличивается, полосы расширяются. Если уменьшается — сужаются.

Смысл полос сего индикатора – ограничение диапазона движения цены. Если линии Bollinger Bands долгое время показывают узкий коридор, значит, следует ожидать скорого его прорыва. Расширение полос строго пропорционально увеличению волатильности.

Индикатор волатильности RVI (Индекс относительной волатильности)

Этот индикатор разработал, и «внедрил» на Форекс в 1992-м году Дональд Дорси.

К 95-му году он его усовершенствовал и сегодня используется как раз эта модифицированная версия. Сам автор предупреждает, что его «детище» — не самостоятельный инструмент, а, скорее, фильтр к иным индикаторам. RVI (индекс относительной бодрости) всего лишь указывает на намерения. Поэтому его лучше применять совместно с, например, RSI (на основе которого RVI и создан). Но, в отличие от своего «прародителя», RVI учитывает все уровни диверсификации.

Описываемый индикатор можно использовать и для определения дивергенции. То есть, если цена на верхнем графике растет, а «показатель бодрости» падает, то следует ожидать скорого замедления роста. RVI хорошо работает в зонах перекупленности и перепроданности (при выходе за 30 и 70%). Если же он находится в нейтральном коридоре, то вряд ли стоит полагаться на его показания.

Индикатор волатильности Chaikin Volatility (Чайкина)

Не слишком широко известный индикатор, который показывает в один момент времени изменение разности меж лучшими ценами покупки. Учитывая ширину диапазона, CHV определяет величину изменения цены. Как он действует? Если за небольшой временной промежуток индикатор растёт, то это значит, что цена на основном графике будет приближаться к минимальному значению. При падении индикатора волатильности цена будет стремиться к максимальному значению.

Разворот следует ожидать при максимальных показаниях CHV, когда цена начинает откатывать. В этот момент волатильность резко снижается. Волатильность возрастает при увеличении (уменьшении) последующего значения цены перед предыдущим.

Индикатор волатильности CCI (Commodity Channel Index)

Технический инструмент был предложен в 80-х Дональдом Ламбертом. Предназначается для определения периодов рынка (бычьих, медвежьих). Также показывает возможное начало разворотов. Сам автор рекомендует использовать своё творения для поиска точек входа, выхода. При этом необходимо учитывать моменты пересечения уровней + или — 100. Так, если кривая Ламберта пересекает +«сотку», двигаясь снизу вверх, то значит, можно открывать сделку на покупку. Причём можно держать её открытой до тех пор, пока линия снова не пересечёт «сотку», но уже сверху вниз.

CCI используют для долгосрочного определения тренда (например, это может быть месячный, дневной, недельный график с периодом 20). Однако в качестве самостоятельного инструмента CCI используется редко из-за своей медлительности, — часто индикатор пропускает начало довольно сильных трендов. Можно, конечно, использовать меньший период или открывать сделку при достижении кривой нулевой отметки. Но это приводит к неизбежным и часто ложным дерганьям. Поэтому чаще CCI используют вместе с другими инструментами, например, ADX. Последний выполняет роль дублирующего, трендового индикатора.

Система работает просто: если ADX растёт, значит, есть тренд и можно доверять показаниям CCI. Если же ADX падает, то не следует доверять CCI и лучше воздержаться от открытия ордера; т.к. рынок стал чрезвычайно изменчивым. Выходить из сделки можно уже с помощью CCI, когда он будет на пике и станет стремиться к нулевой отметке.

Торговать, применяя CCI лучше всего там, где кривая индикатора несколько раз в одном и том же направлении пересекает «100», образуя пики. То есть, не стоит открывать ордер после единственного пробоя уровня кривой индикатора.

Практика показывает, что торговля против тренда, который показывает CCI, почти всегда ведет к убыткам.

Индикатор волатильности канал Дончиана

Каналы являются одними из самых первых инструментов для анализа рынков. Именно поэтому торговые стратегии, базирующиеся на каналах так популярны на разных рынках. Отличие различных канальных стратегий друг от друга заключается только в методиках построения каналов. Одной из наиболее интересных и простых канальных стратегий является стратегия – каналы Дончиана.

Ричард Дончиан — это одна из легендарных фигур в трейдинге, причем добиться успеха он смог в довольно почтенном возрасте и продолжал свою работу до глубокой старости. Р. Дончиан являлся первопроходцем: в 1949 г. он организовал первый фьючерсный фонд Futures Inc., ставший прообразом взаимных фондов в США. Кроме этого, на его работах была создана известная система Черепах. В начале 1970-х гг. он разработал, так называемый, скользящий канал, который в последствии был назван его именем — канал Дончиана.

По сути, каналы Дончиана представляют собой индикатор волатильности, который основан на подсчете текущего диапазона цен при помощи применения недавних наименьших и наибольших цен.

На графиках канал Дончиана изображается в виде двух линий, внутри которых совершаются ценовые колебания. Выход цены за пределы канала свидетельствует о необходимости произвести сделку. Такое строение канала Дончиана сближает его с остальными индикаторами волатильности, например полосами Боллинджера. Отличается канал Дончиана тем, что для проведения линий он применяет только простые вычисления последних минимумов и максимумов. Таким образом, для создания канала Дончиана необходимо лишь найти наименьший минимум и наибольший максимум цен за установленный период.

Индексы волатильности

Наверняка многие из вас уже знакомы с таким понятием, как волатильность и что такое индекс волатильности? По существу, в двух словах, индексы волатильности — это индикаторы страха участников рынка, отражающие их действия и ожидания на ближайший период времени. Чем выше значение, например, VIX чикагской опционной биржи (CBOE), тем выше страх участников рынка и превалирует желание продавать и, наоборот, чем ниже значения индекса волатильности, тем меньше участники рынка опасаются за будущее и отдают предпочтение покупкам.

Индекс волатильности VIX

Индекс волатильности VIX — это оценка предположений инвесторов по поводу волатильности или размаха движения фондового рынка. Проще говоря, значение индекса отражает уровень страха инвесторов по поводу динамики рыночных цен и помогает оценить панику либо излишний оптимизм толпы в отношении фондового рынка.

Образно индекс волатильности VIX можно представить в виде страховки – чем сильнее страх трейдеров, тем дороже они готовы платить за страховку (а значит VIX будет дорожать). Если участники рынка практически не испытывают страха по поводу будущего движения цен, то индикатор будет дешеветь.

Это ужасно, НО:  Торговля AUDUSD и NZDUSD на бинарных опционах. Обучающие статьи

Если Индекс волатильности VIX имеет значение 15 и ниже – это говорит о том, что на рынке преобладают оптимистичные настроения. В таком случае трейдеру стоит насторожиться и поискать признаки грядущих потрясений, т.к. высока вероятность разворота. Противоположная ситуация возникает тогда, когда индикатор достигает значений в диапазоне от 40 до 50 – такое положение говорит аналитикам о том, что толпа в панике, а значит, пока все боятся, стоит поискать точку входа в рынок. Как только лихорадка спадет, значение показателя развернется и начнет снижаться – можно смело покупать акции.

Индекс волатильности VXN

Индекс волатильности Чикагской биржи опционов CBOE NASDAQ-100 Volatility IndexSM (VXNSM) — это ключевой параметр для измерения ожиданий рынка относительно краткосрочной волатильности, которая отражается в котировках опционов на индекс NASDAQ – 100 (NDX). Он оценивает ожидания рынка относительно будущей волатильности в течение ближайших 30 дней, которая имплицитно представлена в котировках краткосрочных опционов на индекс NASDAQ-100.

Котировки индекса VXN выставляются в процентных пунктах, также как показатель стандартного отклонения ставки доходности, к примеру, 19,36. Чикагская биржа опционов CBOE в течение торговой сессии постоянно обновляет котировки индекса VXN. Индекс VXN является основным барометром настроений инвесторов и рыночной волатильности относительно индекса NASDAQ-100.

Индекс относительной силы RSI

Индекс относительной силы (RSI от англ. relative strength index) — это индикатор технического анализа, который определяет силу существующей тенденции на рынке, а также вероятность её изменения. Иными словами, RSI предугадывает вероятность смены тренда и стадию его развития, измеряет относительную силу рынка, отслеживая цены закрытия.

По сравнению с другими индикаторами, RSI измеряет относительную силу рынка, отслеживая цены закрытия. Это опережающий или синхронный индикатор, он никогда не запаздывает. RSI сравнивает относительную силу прироста цен в дни с закрыти­ем выше предыдущего дня с ценовыми потерями в дни с закрытием ниже предыдущего дня. Индикатор колеблется между 0 и 100: когда он доходит до максимума и двигается вниз, то показывает на вершину, когда же график RSI перестает падать и двигается вверх — он указывает на дно.

Сейчас индикатор RSI включают в большинство программ компьютерного анализа для работы на финансовых рынках, и терминал MT4, предлагаемый большинством брокеров Forex, — не исключение.

Индекс волатильности РТС

Индекс волатильности РТС является отечественным аналогом американского индекса VIX и выступает так называемым барометром рынка, показывая уровень паники либо расслабленности участников торгов в данный момент времени. Индекс волатильности РТС специально адаптирован к российским биржевым реалиям, в связи с чем методика его расчета несколько отличается от американской, но суть так или иначе остается прежней.

Индикатор имеет символику «RTSVX». Базой его расчета является самый ликвидный инструмент российского опционного рынка — опцион на фьючерс на индекс РТС, поэтому RTSVX характеризует изменение всего отечественного рынка в целом.

Динамика движения индикатора в основном обратно пропорциональна динамике самого индекса РТС, что видно на рисунке ниже. Данная закономерность говорит о том, что в периоды сильнейшей биржевой паники, когда рынок достигает все новые минимумы, RTSVX взлетает вверх, отражая нарастающее психологическое напряжение (в такие моменты нужно сохранять самообладание и быть готовым к развороту тренда). И наоборот, когда RTSVX стоит неприлично дешево, это свидетельствует о чрезмерной расслабленности и спокойствии участников торгов – в такие моменты необходимо приготовиться к возможным финансовым потрясениям.

Данный инструмент можно сравнить с обычной страховкой – в моменты биржевой депрессии трейдеры готовы платить за нее больше, лишь бы обезопаситься. А в периоды «штиля» спрос на «безопасность» резко падает – на рынке и так все хорошо – в результате чего значение индекса снижается. Таким образом, российский индекс VIX отражает общее настроение биржевой толпы и дает возможность торговать против нее.

Индекс волатильности RTSVX

Российский индекс волатильности является индикатором срочного рынка, который рассчитывается на основе волатильности цен ближайшей и следующей серий опционов на фьючерс на индекс РТС. Российский индекс волатильности рассчитывается с 7 декабря 2020 года.

При расчете стоимости применяется формула Блэка-Шоулза для маржируемых опционов, базовым активом которых являются фьючерсы. При этом в расчетах используется волатильность опциона, определяемая исходя из стандартной биржевой кривой волатильности, усеченной по двум критериям. Усечение производится в целях использования в расчетах диапазона страйков, характеризующихся устойчивыми котировками опционов

Правила поведения на волатильном рынке

В случае повышения индекса волатильности существует несколько стратегий, которые вам следует применять. Выбор каждой из них зависит от вашей манеры поведения на рынке. В том случае, если вам не свойственны рискованные сделки, лучше переждать волатильные периоды, так как риск убыточного закрытия позиции достаточно велик.

В случае, если риск является вашим неотъемлемым спутником во время трейдинга, лучше всего использовать волатильные периоды для поиска оптимальной точки входа на рынок – существует множество моментов, когда курсы акций значительно понижаются перед ростом.

Наконец, если вы успели приобрести активы в период спокойствия рынке, но так и не смогли закрыть позиции по выгодной цене, периоды волатильности являются отличным моментом для успешного завершения сделки.

Использование волатильности

Волатильность является популярным показателем, имеющим важное практическое значение. Она применяется для решения целого ряда различных задач:

— волатильность используется в качестве параметра для определения размера риска на сделку;

— для определения вероятного запаса движения;

— волатильность лежит в основе многих индикаторов технического анализа;

— используется в качестве общего признака активности на рынке и наличия интереса к определенному торговому инструменту;

— выступает как ориентир по текущей ситуации на рынке, на основании которого вырабатывается торговая тактика.

В первую очередь волатильность применяется для оценки уровня риска по сделке. Высокая волатильность говорит о повышенной вероятности существенных колебаний, что говорит о потенциально более высоком уровне риска. Повлиять на волатильность финансового инструмента частный инвестор, естественно, не может. Но, зная этот параметр Вы можете регулировать уровень риска с помощью размера открываемой сделки.

Многие профессионалы используют параметр риска на сделку, выраженный в абсолютном значении (в деньгах) либо в процентах к счету. Исходя из значения волатильности инструмента Вы можете рассчитать подходящий размер открываемой сделки (количество лотов или контрактов), укладывающийся в Ваши ограничения по риску.

Также волатильность можно использовать для определения вероятного запаса движения на определенном временном интервале. Например, при торговле внутри дня значение дневной волатильности выступит индикатором, который скажет о вероятном запасе хода инструмента в любой момент времени. Если дневная волатильность валюты составляет 150 пунктов, а на текущий момент расстояние между дневным максимумом и минимумом составляет 160, то открытие сделки в направлении расширения дневного диапазона выглядит довольно рискованным.

Также данный показатель является одним из определяющих при настройке наиболее подходящих параметров для многих других индикаторов, в том числе для такого классического индикатора как скользящие средние.

Высокая волатильность часто является признаком повышенного интереса к активу. Ярким примером является волатильность валюты во время выхода ключевой статистики (изменение процентных ставок, данные по безработице и др.), а также сильные колебания курса акций компаний при выходе квартальных отчетов. Высокая волатильность дополнительно привлекает трейдеров, которые видят в ней потенциальный источник большей прибыли. Также в результате повышенного диапазона изменения курса срабатывает больше отложенных ордеров на различных уровнях. Все это приводит к более резким и большим по размеру колебаниям, а также к росту объема торгов.

Исходя из волатильности актива может применяться разная тактика. Стратегии торговли при низкой и при высокой волатильности обычно существенно отличаются и требуют от трейдера разных действий. Поэтому показатель изменчивости цены можно использовать в качестве одного из критериев для выбора торговой тактики.

Волатильность биржевых рынков

В финансовой терминологии неустойчивость рынка величают изменчивостью: Чем чаще и быстрее меняются цены биржевых товаров, тем волатильнее рынок. Именно наличие волатильности дает возможность совершать сделки на бирже. Под динамичностью подразумевается диапазон колебаний цен в определённый период, по большей части — дневной. Изменяемость служит мерой движения цены как к верху, также и ниже, вне зависимости от курса тренда. Динамичность описывает изменчивость цен в определённый период, чаще высчитывается среднегодовая динамичность. Волатильность — это один из примечательных показателей перемещения биржевого инструмента.

Волатильность товарно-сырьевого рынка

Неустойчивость цен на сырье − давняя проблема. Однако в истекшее десятилетие волатильность сырьевых цен усугублялись рядом фактором, включая шоки, воздействовавшие на фундаментальные показатели рынка, возраставшие финансовые вложения в портфели сырьевых активов и изменчивые погодные условия.

Сорок лет назад движения цен на сырьевые товары были относительно незначительными. Сегодня, эти цены намного нестабильнее.

Мировой рынок сырья до сих пор остается чрезвычайно волатильным. В последние месяцы он характеризуется особенно резкими ценовыми скачками.

На фондовых рынках по всему миру, спекулянты ухватились за сырье в качестве средства зарабатывания денег – быстрое повышение цен часто является причиной появления спекулянтов на рынках.

Конечно, волатильность означает повышенный риск. Однако при резких ценовых скачках у инвесторов появляется отличная возможность получить сверхприбыль, но только если они угадают тренд.

В настоящее время на мировом товарно-сырьевом рынке торгуются около 70 видов различных товаров. Все эти товары можно разделить на следующие группы:

— углеводороды и энергоносители — газ,нефть, сырье, нефтепродукты, уголь и т.д. ;- пищевые продукты — пшеница, кукуруза, соя, соепродукты, зерно, сахар, кофе, какао, перец, семена, хлопок, домашний скот и многие другие;

— цветные металлы, его формируют никель, цинк и медь:

— металлы черной металлургии, в данную группу товаров входят железная руда, коксующийся уголь, а также сталь;- драгоценные металлы — драгоценные, полудрагоценные, неблагородные, редкие, например, золото, серебро, платина, палладий, медь, аллюминий, никель и т.д;

— зерновые товары и маслосемена — это пшеница, кукуруза, ячмень, соевые бобы рапс и др;

— продукты пищевой промышленности в том числе мясо.

Волатильность на рынке энергоносителей

В эту группу товаров входят такие важные виды сырья как нефть, природный газ, а также энергетический уголь.

Уголь и его волатильность на мировом рынке

Каменный уголь — это твёрдое горючее полезное ископаемое растительного происхождения. Уголь покрывает 25% потребностей человечества в энергии. На первом месте — нефть (более 34%), на третьем — газ (почти 21%). Наиболее значительные залежи каменного угля находятся в странах бывшего СССР, США и Китае. Каменный уголь доминирует на западе Европы.

Волатильность на рынке угля в последний год бьет рекорды

Из-за трудностей, связанные с добычей угля на Украине волатильность цены на уголь, которая за 10 месяцев упала почти на 22%, вынуждает неторопливые энергокомпании стран Азии менять способ покупки топлива, так как инвестиционные банки уже выстраиваются в ряд, чтобы помочь компаниям инвестировать в деривативы на уголь.

Такие банки как Goldman Sachs, Morgan Stanley и JPMorgan ожидают неплохо заработать, если они смогут ухватить долю этого бизнеса, так как компании, оказывающие коммунальные услуги, составляют 60% от рынка энергетического угля.

Газ и анализ его волатильности

Холодная зима привела к тому, что рынок газа сейчас очень ликвидный, наполнен спекулятивным капиталом, и очень эмоционален, что свойственно именно газу. Волатильность на рынке просто огромная. Уровень в 6 долларов может быть достигнут и превышен даже за одну торговую сессию.

Так что объяснимо почему биржи объявляют о повышении маржи в скором времени, что еще сильнее ударит по спекулянтам, заставит их закрывать короткие позиции и тем самым подтолкнет к еще большей волатильности цены.

Нефть и ее ценообразование на мировых рынках

Нефть является важнейшим стратегическим сырьем, служащим основой производства горюче-смазочных материалов. Соответственно, цена на нефть влияет на широкий спектр секторов реального сектора экономики. Нет ничего удивительного в том, что цены на нефть являются краеугольным камнем мировой экономики. Цена на нефть способна вызвать сильное движение в сторону роста или падения на фондовых рынках. Особенно сильно цены на нефть влияют на развивающиеся рынки, ориентированные на экспорт нефти. Не обращая внимание на котировки нефти, невозможно успешно торговать на российском фондовом рынке.

Изучая рынок нефти, можно заметить, что рынок нефти за 2020 год, был необычайно волатилен. Еще лв начале лета нефть стоила около 100 долларов, к началу декабря цена на черное золото приблизилась к уровню в 70 долларов за баррель

Но на этом волатильность цены не прекратилась. и сейчас на бирже мы видим постоянное изменение цены на нефть

Дизельное топливо и его волатильность

Дизельное топливо является одним из наиболее востребованных сегодня продуктов переработки нефти и волатильность цены дизельного топлива, как и цены бензина во многом определяет уровень качества жизни людей в каждой стране мира. В настоящее время волотильность цены дизтоплива, определяется теми же критериями, что и волотильность других энергоносителей, т.е о стабильности цен на этот товар говорить не приходится.

В целом дизельное топливо, цены на которое формируются изначально на бирже нефтепродуктов в зависимости от соотношения спроса и предложения, закупается трейдерами, поставляющими дизтопливо, на национальные рынки государств, поэтому стоимость топлива на бирже нефтепродуктов и на национальном рынке страны зачастую существенно отличается.

Бензин и волатильность его ценообразования

Цена бензина напрямую зависит от волантильности котировок нефти на мировом рынке. Ситуация, которая там сложилась, далека от стабильной,

Как правило, страны-экспортеры нефти продают дешевый бензин на внутреннем рынке, импортеры — наоборот. Например, в Кувейте, Туркменистане и Венесуэле 1 литр бензина на заправках стоит примерно в 10-15 раз дешевле, чем в Италии, Турции или Португалии.

Волатильность цен на товары черной металлургии

Товары черной металлургии. В данную группу товаров входят железная руда, коксующийся уголь, а также сталь.

Железная руда, показатели ее волатильности

Железная руда представляют собой особое минеральное образование, включающее железо, а также его соединения. Руду считают железной в том случае, если она содержит этот элемент в достаточных объемах для того, чтобы было экономически выгодно его извлекать.

Весь 2020 год прошел в процессе отрицательной динамики в отношении волатильности цены на железную руду, которая упала более чем на 40%

Отрицательная динамика цены на данный товар была вызвана как значительным наращиванием поставок железной руды на мировой рынок (в особенности Австралией в лице таких корпораций как BHP Billiton LTD, Rio Tinto Group и Бразилией в лице Vale SA), а также сокращением мирового спроса на руду, значительную часть которого формирует Китай.

Сталь и волатильность ее ценообразования

Сталь — это важнейший конструкционный материал для машиностроения, транспорта, строительства и прочих отраслей промышленности. Частое изменение цен на сталь на внутреннем рынке (так называемая волатильность) добавляет головной боли всем участникам рынка: производителям, потребителям и торговым посредникам (трейдерам). Причем трейдеры в данной ситуации выглядят самыми уязвимыми.

Волатильность рынка товаров цветной металлургии

Более интересную картину на мировых товарных рынках рисует сегмент цветных металлов. Его формируют никель, цинк и медь.

Никель а его волатильность на мировых рынках

Отдельные ученые утверждают, что свойства никеля были известны людям задолго до нахождения металла в земной коре. При этом они не знали название металла. Даже метеориты, находимые людьми с древних времен, содержали практически нержавеющее и очень прочное железо – из него в свое время делали украшения-талисманы и оружие.

Рынок никеля набирает волатильные обороты.

По итогам 2020 года стоимость никеля на Лондонской бирже металлов установилась на уровне 13 915 долларов за тонну, а уже в июле 2020 года стоимость тонны металла приближалась к 20 000 долларов. Волатильность цены на никель за этот период, установила ее разницу в 40%.

Цинк и волатильность его цены

Цинк относится к важным и незаменимым для жизнедеятельности организма человека микроэлементам. По содержанию в человеческом организме этот элемент — на втором месте после железа. Способность цинка принимать участие в процессах лигандообразования с органическими молекулами объясняет чрезвычайно широкий спектр его участия в разных биологических системах. Это сопровождается и относительной безопасностью этого элемента, особенно отсутствием оксидантных свойств (в отличие от железа и меди), что улучшает транспорт и метаболизм цинка в организме и способствует быстрому усвоению его клетками.

Что касается цинка, еще одного металла, использующегося для производства нержавеющей стали, волатильность цены на данный товар за 10 месяцев с начала 2020 года изменилась с положителбной динамикой на 15,1%, поднявшись с 1 974,2 до 2 272,7 долларов за тонну. Основная причина текущего роста стоимости цинка заключается в значительном сокращении его предложения.

Медь и волатильность ее рынка

Следующий товар из сегмента цветных металлов — медь — продемонстрировал волатильность своей цены с отрицательной динамикой, снижение среднегодовой цены на LME наблюдалось на 6,4% за первые 10 месяцев 2020 года. Снижение стоимости меди было обусловлено наращиванием производства металла и увеличением его запасов.

Алюминий и показатели его волатильности

Еще недавно считалось, что алюминий как весьма активный металл не может встречаться в природе в свободном состоянии, однако в 1978 в породах Сибирской платформы был обнаружен самородный алюминий – в виде нитевидных кристаллов длиной всего 0,5 мм (при толщине нитей несколько микрометров). Чистый алюминий – довольно мягкий металл – почти втрое мягче меди, поэтому даже сравнительно толстые алюминиевые пластинки и стержни легко согнуть, но когда алюминий образует сплавы (их известно огромное множество), его твердость может возрасти в десятки раз.

Волатильность мировых цен на алюминий выросла до 8%, что определенно указывает на несбалансированность спроса-предложения физического металла. Разнонаправленные информационные атаки на рынки, предпринимаемые основными производителями и потребителями алюминия, раскачивают его котировки от зоны рентабельности 1700 до устойчивых сопротивлений на 1860-1870 USD/тонна.

Волатильность цен на алюминий менялась трижды за историю наблюдений — в 1904 году, 1923 году и 1986 году.

Волатильность рынка драгоценных металлов

Особенностью товаров из этого сегмента является большая доля инвестиционной составляющей в общем спросе на металл. Именно поэтому к данной категории товаров мы относим только золото и серебро, а такие металлы как платина и палладий рассматриваем отдельно.

Рынок драгоценных металлов в начале августа текущего года находился под сильным влиянием противоречивой статистики американской действительности. Заседание ФРС Соединённых Штатов, прошедшее в начале месяца, стало решающим фактором, обеспечившим сравнительно стабильный рост волатильности рынка, однако, оно всё же не содействовало выходу мировых цен из узкого диапазона, в котором она находится на текущий момент. На состояние рынка существенное влияние оказывает также непрекращающийся рост геополитической напряжённости во всем мире.

Золото и его волатильность на мировом рынке

Золото было первым металлом, известным человеку.Изделия из золота обнаружены при раскопках наиболее древних цивилизаций эпохи неолита в горах Франции, в кельтских могильниках, в додинастических памятниках Египта, среди наиболее древних культурных слоев в Индии и Китае. Рафинирование золота и отделение его от серебра началось во 2-й половине 2-го тысячелетия до н.э. Первые исследования золота связаны с развитием алхимии, главной целью которой было создание золота из неблагородных металлов.

Цены на золото и серебро обычно формируются под воздействием четырёх факторов: спроса со стороны промышленности, Центробанков, инвесторов и физических лиц. На фоне высокой волатильности мировых фондовых и валютных рынков волатильность цены золота продолжает устанавливать новые исторические рекорды.

Цены на золото в мировых масштабах снова тестировали уровень поддержки, что составляет 1281 долларов за тройскую унцию и после этого вернулись к отметке в 1295 долларов.

FAQ по финансовым рынкам

Часто задаваемые вопросы о финансовых рынках в формате «Вопрос — ответ«. Будет полезно для тех кто обучается и получает знания по трейдингу и инвестициям на фондовом рынке и рынке ФОРЕКС.

Фондовый рынок

Фондовый рынок — это совокупность рынков и бирж, где происходит выпуск и продажа акций, облигаций и других видов ценных активов, а также их официальный обмен. Фондовый рынок является одним из наиболее важных компонентов рыночной экономики, поскольку с его помощью компании получают доступ к капиталу, а инвесторы свою долю собственности в различных проектах.

С повсеместным распространением интернета, доступ к торговле на фондовом рынке очень упростился и сегодня работать с ним могут практически все желающие. Нужно лишь открыть счёт у брокерской компании, пополнить его, освоить теоретические азы, установить несложное программное обеспечение и можно приступать к торгам.

Фондовая биржа – это торговая площадка, на которой обращаются ценные бумаги и их производные (акции, фьючерсы, опционы). Основная задача биржи – построение прозрачного и честного рынка торговли финансовыми инструментами.

Другим важным фактором является нейтральность организаторов бирже по отношению к участникам торгов. Для того, чтобы все стороны исполняли свои обязательства, на бирже присутствует регулятор, который, чаще всего, представляет собой государственную структуру. Существуют площадки, на которых регулятор отсутствует, или выполняет номинальную функцию. К таким биржам можно отнести FOREX и биржи криптовалют.

Отдельно находятся товарные рынки, на которых участники торгов не только пытаются заработать на разнице цен, но и удовлетворяют свои реальные потребности в том, или ином товаре.

На сегодняшний день биржи выполняют одну из важнейших ролей перераспределения ресурсов и финансовых средств в рыночной экономике.

Торговля ведется на принципах двойного аукциона. С одной стороны выстраивается линейка предложений покупателей, с другой – продавцов. Как только кто-то из продавцов считает выдвинутую цену покупателя приемлемой, он совершает с ним сделку. Аналогично происходит и в обратную сторону. После заключения сделки продавец избавляется от актива, а покупатель его получает в свое полное распоряжение с передачей права собственности.

На рынке акций количество оборачиваемых ценных бумаг ограничено. Эмитент выпустил определенный тираж акций, и часть из них попала на биржу. Дополнительные акции появятся только после того, как организация решит расширить их выпуск. То же касается и облигаций.

С фьючерсными и опционными контрактами дело обстоит немного иначе.

Фактическими эмитентами в момент заключения сделки являются сами игроки. Этот пример наглядно работает с фьючерсами. Продавец и покупатель заключают сделку, согласно которой в день N один из них купит, а другой продаст базовый актив. Именно потому, что срочные контракты (с ограниченным сроком) не имеют ограниченного тиража и создаются мгновенно, трейдер не платит комиссионных брокеру за заем средств в случае торговли с плечом, или открытии шорта. У брокера нет необходимости предоставлять что-то взаем.

Деривативы – это производные инструменты, цена которых базируется на стоимости других активов, которые называют базовыми (акции, валюта, товары).

К самым распространенным деривативам можно отнести фьючерсы и опционы. Немного меньшей популярностью пользуются CFD-контракты и форварды, которые больше относятся к составляющей рынка FOREX.

Расчеты по таким активам ведутся в будущем. При этом, цена инструмента будет меняться вслед цене его базового актива (если фьючерс на акции, то цена фьючерса будет повторять график акции). Существуют деривативы, которые в своем ценообразовании имеют сразу несколько базовых инструментов. Для покупки производных инструментов обычно требуется гораздо меньшая сумма денежных средств (примерно 10% реальной стоимости).

Первые сделки с производными инструментами велись в Лондоне уже с середины XIX века.

Физические лица не имеют доступа к торгам на бирже. Всегда должен существовать брокер (посредник), который является профессиональным участником торгов и имеет соответствующую лицензию центробанка, или другой контролирующей организации.

Фактически, работая на рынке, физическое лицо имеет полную свободу действий со всеми финансовыми инструментами и ограничено в сделках только уставом своего брокера и законодательством. С юридической стороны все сделки совершаются самим брокером, выполняющим поручения своего клиента. Кроме физических лиц на бирже активно работают юридические. В последнее время все больше организаций используют валютный рынок для конвертации своих активов, минуя банковские обменники.

Фьючерс – это контракт на поставку определенного базового актива в конкретный срок.

Покупатель фьючерса обязуется к концу срока действия этой ценной бумаги приобрести этот базовый актив у контрагента. Продавец, в свою очередь, обязуется продать этот актив. Изначально фьючерсы использовались в качестве инструмента страхования, однако сейчас они стали крайне распространены среди спекулянтов за счет низких комиссионных от сделок с ними. Тем не менее, это по-прежнему очень выгодный инструмент. Работает он следующим образом.

Допустим, вы — производитель нефти. Для того чтобы вам продать этот продукт потребуется некоторое время. Даже идеальная логистика не позволит реализовать сырье мгновенно. В то же время, цена все время варьируется, причем далеко не всегда в вашу сторону. Как производитель, ваша задача не продать нефть по максимальному курсу, а покрыть себестоимость добычи и сформировать некоторую прибыль, превышающую годовую инфляцию. В этот момент на помощь приходит фьючерс. Допустим, что текущая цена вполне адекватна и вас устраивает. Но ведь пока найдется покупатель, пока будет заключена сделка, цена может измениться, верно? В тот момент, когда черное золото только наполнило резервуар предприятия, производитель уже может в одно мгновение продать несколько сотен фьючерсов на нефть, пропорционально добытому сырью. После этого он не зависит от колебаний на рынке. Если после продажи нефть начнет падать в цене, вы получите прибыль от продажи фьючерса, равную величине этого падения. Если же начнется рост, то фьючерс покажет убыток, который покроет продажа реального сырья по повышенной цене.

Это идеальный страховой инструмент. Если же речь идет о спекуляциях, то ситуация ничем не отличается от торговли любыми другими инструментами: купил дешевле – продал дороже, а разницу положил себе в карман.

Объем денежных средств для первоначального депозита зависит от тех условий, которые клиенту предлагает его брокер. Фактически минимальная сумма ограничена стоимостью одного лота самого дешевого инструмента на бирже. Технически она никак не ограничена. Такой капитал может подойти для обучения. После открытия счета инвестор может заводить те суммы денежных средств, которые он сочтет нужным (начиная от одного цента и закачивая сотнями миллионов долларов). Для комфортной реализации торговых стратегий и составления инвестиционных портфелей считается оптимальным капитал в районе 5 000 – 10 000 долларов (или их эквивалентов).

Облигации – это форма кредитования через ценные бумаги. Эмитируя облигации, государство, или коммерческая организация, стремятся привлечь свободные денежные средства для покрытия собственных потребностей. Держателю облигаций причитается определенный процент, который и является его доходом.

Это относительно консервативный финансовый инструмент, позволяющий получать фиксированный доход наравне с банковским депозитом. Облигации могут котироваться как в национальной валюте эмитента (для РФ это рубли), так и в иностранных валютах (еврооблигации – USD, EUR и тд.).

Сырьевые рынки – это торговые площадки, которые предоставляют возможность покупки и продажи физического товара, чаще всего являющегося сырьем. Такие рынки интересны производителям, которые всегда могут сбыть свой готовый товар или приобрести сырье для его производства. Кроме того, эти биржи несут ценообразующую функцию. Многие розничные продавцы традиционно ориентируются на рыночные котировки своего товара на бирже.

К примеру, ведущие нефтяные компании России, такие как Роснефть, ЛУКОЙЛ, ГАЗПРОМ и проч., формируют цену бензина на заправках и в оптовой торговле, основываясь на котировках, транслирующихся с Санкт-Петербургской товарной биржи.

Еврооблигации – это ценные бумаги, которые наследуют механику работы обычных облигаций, но номинируются в иностранной валюте, чаще всего долларах США и евро. Такие активы будут интересны тем, кто ищет консервативный валютный доход. Эмитентами таких бумаг выступают разнообразные предприятия, и даже государство. Крупнейшие корпорации РФ (Сбербанк, ВТБ, ГАЗПРОМ) имеют множество выпусков еврооблигаций, которые может приобрести любой желающий.

При должной мере везения трейдер может заработать неограниченное количество процентов от своего депозита. Однако, уповая на случайность, можно очень легко потерять свой капитал. Если говорить о стабильных заработках, начинающий трейдер должен уметь хотя бы догонять уровень ключевой ставки и инфляции. На российском рынке доходность, опережающая банковский депозит, уже считается хорошей (30% годовых). Речь идет о стабильном доходе на фондовом рынке. На валютном рынке это 50-100% годовых. Найдется множество эмоциональных инвесторов, которые зарабатывают по 300-400%, и даже в месяц, особенно если взять FOREX и CFD. Они существуют в лучшем случае несколько месяцев и в конечном итоге, та концепция, которая краткосрочно давала им огромный доход, перестанет работать.

Опцион – это право продать или покупать какой-то базовый актив в будущем (акции, валюта, фьючерсы). Это чистый дериватив, который представляет собой некоторую разновидность фьючерса. Только в этом варианте покупатель и продавец не обязаны покупать или продавать предмет договоренности, а только лишь имеют на это право. Грубо говоря, это пропуск в закрытый клуб, где возможно вы сможете заработать денег. Причем на момент получения билета вы еще не знаете это наверняка, но, чем ближе тот день, когда он состоится, тем яснее вы видите, сулит ли вам этот поход прибыль. В конечном итоге вы можете сами решать, стоит вам туда идти или нет.

Всего можно совершить 4 вида сделок с опционом:

  • Купить опцион call.
  • Купить опцион put.
  • Продать опцион call.
  • Продать опцион put.

Сам опцион стоит определенную премию, которую покупатель уплачивает продавцу. Соответственно, продавец получает эту премию в качестве своего дохода.

Покупать опцион call стоит в том случае, если трейдер уверен в последующем росте актива.

Покупать опцион put необходимо, если инвестор прогнозирует падение.

Продавать опцион put и call следует в том случае, если ожидается боковое движение цены.

Опционы – это крайне сложные инструменты, которые используют в своем арсенале исключительно опытные трейдеры. Такие активы относятся к последней ступени изучения фондового рынка.

Многообразие инструментов на бирже ограничено только фантазией самих организаторов этой площадки. В РФ представлены довольно традиционные активы, такие как: акции, облигации, ПИФы, валюта, фьючерсы и опционы. На ведущих товарных биржах обращаются такие сырьевые активы, как: зерно, нефть, электроэнергия, золото, серебро, платина, никель, медь и другие востребованные товары.

Самыми ликвидными остаются такие инструменты, как валюта и индексы. К числу развивающихся финансовых инструментов относится криптовалюта и электронные деньги.

В Соединенных Штатах обращаются даже фьючерсы на погоду и теплоэнергию в часы пиковой нагрузки ТЭС.

Это частное лицо, компания или другое учреждение, которое владеет как минимум одной акцией компании и получает свою долю от её дохода.

Это лицо, которое занимается покупкой и продажей финансовых активов на любом финансовом рынке (как для себя, так и от имени другого лица или учреждения). Основное различие между трейдером и инвестором заключается в том, что инвесторы работают в долгосрочной перспективе, в то время как трейдеры склонны удерживать активы на более короткие периоды времени, чтобы использовать краткосрочные тенденции.

Трейдеры делятся на категории:

  • Скальперы — приобретают ценные активы по цене спроса и тут же их пытаются продать по цене предложения.
  • Свинг-трейдеры — получают выгоду на рыночных колебаниях, вкладывая деньги в ликвидные акции и удерживая позицию открытой от нескольких часов до нескольких дней.
  • Дейтрейдеры — проворачивают сделки в течение одного дня. Основной их инструмент — ценные бумаги с высокой ликвидностью и волатильностью.
  • Позиционные трейдеры — зарабатывают на трендах, которые могут длиться от нескольких дней до месяцев. Суть заключается в том, чтобы держать сделку открытой только до тех пор, пока она приносит деньги.
Это ужасно, НО:  Бесплатно играть опционами реально

Даже покупая на сэкономленные деньги по несколько акций (при условии их роста) за пару лет можно получить неплохие дивиденды. В данном случае работает кумулятивный эффект — если не тратить свой заработок сразу, а умело реинвестировать его в покупку других акций, то сумма профита будет расти всё стремительнее.

Ниже перед вами график роста капитала с $3000 до $1 000 000 за 11 лет, при условии доходности 50% годовых и ежемесячных взносов по $300 на протяжении первых 10 лет, прибыль также реинвестируется:

Суммарно было внесено 39 000 долларов, а в итоге вышел $ 1 001 032.

График доходности Уорренна Баффетта очень похож на эту динамику, только счет пошел на десятки, сотни миллионов, а затем на миллиарды:

Фондовый индекс – это совокупность стоимости нескольких акций (как правило, 10-500), которая отражает общую динамику на рынке. Индексы могут делиться на отраслевые, валютные и технические. Они созданы для того, чтобы инвестор мог понимать направление рынка, глядя только на одну общую величину, не исследуя десятки отдельных графиков цен. Самыми известными индексами являются: американский S&P 500 (500 предприятий), Dow Jones (30 предприятий), отечественный РТС (50 предприятий), японский Nikkei 225 (225 предприятий), китайский SSE (1075 предприятий).

На большинство ликвидных индексов имеются CFD, фьючерсы и опционы, которые позволяют зарабатывать на изменениях этих торговых индикаторов.

Акции

Выбирать акции можно исходя из нескольких подходов. Если речь идет о спекуляциях, то трейдеру будут интересны максимально ликвидные инструменты, которые можно купить и продать в любую секунду. К тому же, это должны быть достаточно волатильные активы, чтобы за относительно короткий период времени они показывали неплохую динамику роста или падения.

На сегодняшний день к таким бумагам можно отнести акции Google, Tesla, Ford, Apple, Сбербанка, ВТБ, ГМК Норильский Никель, Сургут-нефтегаза, МАГНИТа и другие голубые фишки.

Если инвестор ищет долгосрочные вложения, то на первый план выходит дивидендная доходность и перспективы долгосрочного роста. Покупать такие бумаги лучше всего после выраженных коррекций, используя недельные или дневные графики для поиска точки входа.

«Голубыми фишками» называют наиболее ликвидные акции фондового рынка, которые пользуются повышенным спросом среди трейдеров. На московской Бирже можно выделить такие акции, как: Сбербанк, ГАЗПРОМ, Роснефть и т.д. На бирже США топовыми считаются акции Apple, Intel Corp, Coca-Cola, McDonalds. В зависимости от региона, наименования акций будут меняться. Само наименование «Голубые фишки» пришло на фондовый рынок из казино. Фишки синего цвета обладают наибольшей стоимостью в игре.

Вам нужно зарегистрироваться у брокера, пополнить счет, установить на компьютер торговый терминал (специальная программа от брокера), выбрать там нужные акции, указать объем и купить. В этом же терминале вы можете их и продать. Каждый брокер предлагает разные программы, наиболее известны — ROX, TRANSAQ, QUIK, MetaTrader 5.

Приобретенные инвестором акции хранятся в депозитарии. В зависимости от условий хранения эта услуга может предоставляться на платной или бесплатной основе. По желанию инвестора, бумаги могут быть выведены во внешний депозитарий. Если акции достались человеку через работу или связь с каким-либо предприятием, то ему для их продажи необходимо сперва вывести их из регистратора в депозитарий брокера, а только потом продать.

Депозитарий — это база учета акционеров. Сегодня после покупки акций вы не получаете бумажные сертификаты, вместо этого вы получаете запись в депозитарии и реестрах акционеров о том, что именно вы владеете определенным количеством ценных бумаг данного эмитента. Эти данные используют не только сами компании, но и биржи для контроля стоимости ценных бумаг и регулирования рынка.

Котировка — это стоимость ценной бумаги в данный момент.

Юридическое лицо, которое разрабатывает, регистрирует и продаёт ценные бумаги для финансирования своей деятельности. Эмитентами могут быть коммерческие компании, корпорации, инвестиционные трасты, национальные или иностранные правительства. Эмитент — это компания, которая выпустила акции.

Дивиденды — это начисляемая доля прибыли компании своим акционерам по итогам финансового года или квартала.

Для получения дивидендной прибыли инвестор должен быть собственником акций на момент закрытия реестра. Эта дата у каждой компании разная. В связи со спецификой торговли на бирже фактическим владельцем собственник становится только на 2-й день после совершения сделки. Таким образом, инвестор должен купить бумаги за два дня до даты отсечки. Чтобы не переживать и наверняка получить дивиденды, сделку можно провести за неделю, чтобы был запас времени.

Т+2 – это всемирно принятая форма поставки активов на бирже. Заключая сделку сегодня, физически инструмент появится на счете инвестора только через два дня. Однако расчеты по сделке будут проходить вне зависимости от этого фактора. Чтобы несколько раз купить или продать те же акции, не нужно каждый раз ждать два дня. Доход или убыток фиксируются мгновенно после закрытия позиции.

Это законодательно утверждённая схема действий эмитента по размещению ценных бумаг, по сути это выпуск ценных бумаг и расчет их стоимости.

IPO – это первичное размещение акций компанией на бирже. Рынок акций делится на 2 типа: первичный и вторичный. На первичном рынке продавцом выступает компания-эмитент. В случае с ГАЗПРОМом, это будет ОАО «ГАЗПРОМ». Покупателями выступают частные инвесторы и юридические лица. После размещения акции ГАЗПРОМа начинают обращаться между рядовыми участниками биржи. Это называется вторичным рынком. Те акции, которые каждый день можно видеть на рынке (Сбербанк, Ferrari, Procter & Gamble и т.д.), обращаются именно на вторичном рынке. То есть, покупая акции Роснефти, вы приобретаете их не у самой нефтяной компании, а у анонимного контрагента. Размещая бумаги на IPO, компания-организатор, как правило, планирует заработать, поэтому продает акции по крайне завышенной цене. Только в редких исключениях бумаги продолжают расти после первичного размещения.

Все зависит от стоимости самих акций. К примеру, акции Яндекса стоят 1900 рублей, акция Microsoft — $73. Из более чем 10 тысяч акций на международном рынке, есть большой разброс цен от нескольких долларов до нескольких тысяч. На сумму в $500-1000 вы можете купить по одной акции 10-15 компаний, собрав собственный портфель.

Во всех торговых терминалах публикуется курсовая цена за одну акцию. Однако, на российском рынке торговля ведется лотами, которые включают в себя пакеты акций по 10, 100 и более штук. Сделано это для стандартизации и уменьшения числа неэффективных транзакций крайне дешевых акций, которые стоят десятые доли копеек. Только на американских биржах акции продаются поштучно.

Депозитарные расписки – это ценные бумаги, которые удостоверяют, что акции эмитента находятся в депозитарии той страны, где он расположен и принадлежат владельцу расписки. Имея в собственности такую бумагу, ее держатель имеет право получать все привилегии, которые ему причитаются как номинальному держателю акций.

Создан такой инструмент для того, чтобы инвесторы в других странах тоже могли торговать акциями компаний, которые зарегистрированы за рубежом. К примеру, в Лондоне обращаются расписки американского типа (ADR) на российские акции. Участники торгов в Великобритании могут свободно торговать этими бумагами. Номинированы они в местной валюте, но сам их курс не отличается от стоимости своего базового актива.

Сам процесс покупки акций происходит в момент, когда биржи открыты и работают, хотя поручение брокеру можно дать в любое время. На Московской Бирже торговля акциями ведется днем, с 10:00 до 19:00 по московскому времени. Таким же образом в световой день открываются биржи и в других странах. Особенностью торговли может стать разница во времени, например акции Toyota можно купить только ночью по московскому времени, когда в Токио день и биржа открыта. Время работы бирж примерно у всех одинаково, в промежутке с 8 утра до 7 вечера.

Минимальная сумма ограничена только ценой самих акций, которая каждый день меняется. Из «голубых фишек» можно выделить акции ВТБ, один лот которых стоит 700 рублей. Также для примера акции Microsoft и Tesla стоят в пределах 45 и 700 долларов соответственно.

Если говорить о втором эшелоне, можно в качестве примера привести акции металлургической компании «Мечел». Один лот равен стоимости одной акции и составляет 65 рублей.

Бинарные опционы

Бинарные опционы – это производные финансовые инструменты, которые имеют четкие границы прибыли и убытков. Изначально, такой контракт покупается за фиксированную сумму. Если к моменту его экспирации актив находится в прибыльной зоне – трейдер выигрывает некую премию (70-85%). В зеркальной ситуации инвестор теряет стоимость опциона.

Как и на FOREX, для торговли бинарными опционами не потребуется большого капитала. Начиная от 250 долларов можно с головой окунуться в мир торговли бинарными опционами. Минимальные сделки ограничены только самим брокером и могут равняться 10-15 долларам.

Заработок на бинарных опционах ничем не ограничен. Каждая прибыльная сделка приносить фиксированную прибыль в 70-85% от суммы инвестиции. Процент прибыли зависит от брокера и актива.

Базовыми активами контрактов являются:

  • Самые ликвидные акции (американские, европейские, российские, азиатские)
  • Фьючерсы на сырьевые товары (нефть, газ, золото, сахар…)
  • Фондовые индексы (также со всего мира)
  • Валютные пары (более 30)

Экспирация – это время истечения срока действия бинарного опциона. Другими словами, это момент закрытия сделки, в который происходит расчет цены актива, стала ли она выше/ниже цены на момент покупки.

Бинарные опционы можно покупать на сроки — 30 секунд, 1 мин, 2 мин, 5 мин, 10 мин, 15 мин и далее до месяца. Чаще всего популярные сроки это от 15 минут до часу.

CALL опцион следует покупать тогда, когда трейдер прогнозирует рост актива.

PUT опцион следует покупать тогда, когда трейдер прогнозирует падение актива.

Если на момент закрытия сделки цена не совпала с направлением прогноза, инвестор потеряет средства в размере стоимости опциона и не больше.

Опцион «In Money» это тот опцион, который во время сделки и во время экспирации находится в прибыли, то есть цена совпадает с прогнозом. «Out Money» наоборот, цена актива пошла против условия Call/Put опциона.

Exchange Traded Funds (ETF) – это инвестиционный фонд, акции которого торгуются на бирже. Стоимость этих ценных бумаг изменяется пропорционально изменению тех активов, которые были приобретены управляющей компанией этого ETF. К примеру, если фонд приобрел в свое пользование пакет из нескольких акций разных корпораций, то его стоимость будет расти, если растут эти акции. Чаще всего фонды копируют составы фондовых индексов, например, состав S&P 500, то есть инвестору нет необходимости покупать акции 500 компаний, он может купить одну акцию ETF фонда который копирует индекс.

ETF часто называют готовыми портфелями, так как они содержат в себе большой пакет акций других компаний.

Большинство фондов проверяются регулятором той биржи, на которой они обращаются. Тем не менее, надежность фонда имеет немаловажное значение для инвестора. Чтобы выбрать ETF трейдер должен изучить нормативные акты ETF, ознакомиться с перечнем тех инструментов, в которые вкладывает этот фонд и для себя решить, в какой сектор рынка он желает инвестировать.

Ведение традиционных биржевых фондов происходит, чаще всего, пассивно. Это значит, что управляющие не делают слишком частых сделок, приобретая или избавляясь от входящих в состав ETF ценных бумаг для того, чтобы получить доход от краткосрочного изменения котировки на бирже. Однако, вложение денег в такие фонды сопряжено с определенным риском.

Цена самого ETF может упасть, если инструменты в его составе аналогично упадут. Следовательно, вложение в иностранные фонды нужно сравнивать с вложением в стандартные акции или фьючерсы, торговля которыми ведется на рынке. Базовый риск вложений в ETF – это риск снижения цен. В нашем случае биржевой риск фондов – это падение котировок активов, включенных в его состав. Деньги иностранного фонда могут быть вложены в рынок на некоторый период времени не в полном размере.

Капитал ETF может быть инвестирован в акции конкретной компании, которая принадлежит узкому сектору биржи. При размахе колебаний стоимости акций ETF на бирже, деньги фонда будут оставаться вложенными в эти активы по усмотрению управляющей компании.

Брокеры

Брокер – это профессиональный участник биржевого рынка, который предоставляет посреднические услуги для выхода на биржу физическим и юридическим лицам. За осуществление этой деятельности он взимает со своих клиентов определенную плату (комиссия, спред…).

Кроме того, многие брокеры занимаются аналитической и инвестиционной деятельностью, проводят обучающие занятия.

Единый счет — это счет с которого можно вести торги на разных рынках и биржах. Раньше для того чтобы торговать на бирже NASDAQ и скажем XETRA, нужны были отдельные счета, тоже самое касается рынка ценных бумаг, фьючерсов и других инструментов, а также валюты счета. Единый счет лишает необходимости открывать разные счета, экономя при этом на издержках.

Брокерские комиссии полностью зависят от финансовой политики брокера. Тем не менее, в Российской Федерации большинство компаний предлагают примерно одинаковый уровень комиссионных.

Для активных трейдеров он приблизительно составляет 0,03% для фондового и валютного рынка. Внебиржевые сделки обычно стоят гораздо дороже.

Приобретая производные финансовые инструменты, трейдер платит брокеру примерно 1-2 рубля за контракт (1 контракт это примерно 1000 долларов). Кроме того, с клиента может взиматься плата за использование тех или иных торговых терминалов из арсенала компании.

В этом вопросе основную роль играет фактор надежности. Трейдер должен быть на 100% быть уверенным, что его компания исполнит взятые на себя обязательства. Есть несколько моментов, которые помогут начинающему инвестору сделать правильный выбор.

  • Одним из главных критериев является наличие регулятора у брокера, и чем их больше — тем лучше.
  • Брокер должен предоставлять поддержку на родном для вас языке.
  • Хорошо если у брокера есть офис в вашем регионе.
  • Хороший брокер — старый брокер. Чем больше лет работает брокер — тем лучше.

Торговая платформа – это торговая программа, которую предоставляет брокер своим клиентов для проведения сделок на бирже, минуя телефонные звонки и используя сеть интернет.

Брокер должен быть уверен, что никто другой не сможет воспользоваться вашими средствами и вести несанкционированную торговлю. Именно поэтому существует множество степеней защиты, начиная от банальных паролей и заканчивая двухфакторной авторизацией с применением одноразовых смс-паролей.

Депозит можно пополнить наличностью в офисе компании или электронным платежом по средством банковской карты или ЭПС (электронно-платежных систем). Как правило, брокеры предоставляют большой список реквизитов для пополнения счета любым удобным способом для вас.

Вывод денег происходит, как и ввод. Вывод делается наличными в офисе либо электронным платежом на те же ваши реквизиты, с которых вы пополняли счет.

Электронные деньги – это альтернатива реальных денег, которая используется при расчете в сети интернет.

Регуляторы – это высшая инстанция на бирже, которая следит за тем, чтобы все участники торгов полностью исполняли свои обязательства. Фактически, на большинстве торговых площадок основным регулятором выступает государство, используя промежуточные организации, такие как Центробанк.

Брокеры могут предоставлять аналитику рынка и сигналы к торговле. Брокеру выгодно чтобы вы торговали и получали прибыль, тем самым увеличивая свои обороты и отдавая больше комиссии брокеру. Поэтому брокер выдает сравнительно качественную аналитику и сигналы. Но не стоит забывать, что ее проводят люди, которые могут ошибаться, поэтому вся ответственность за принятые решения все равно остается на вас.

Вы можете ориентироваться на сигналы и аналитику брокера, но проверяя ее своими источниками.

Если клиент не помнит свой пароль, естественно, он не сможет зайти в свой личный кабинет и торговую платформу. Согласно правилам брокера, пароль чаще всего можно восстановить, воспользовавшись услугой восстановления пароля через мобильный телефон или осуществив визит в офис брокера.

Клиент брокерской компании может открыть несколько счетов как внутри одной компании, так и сразу в нескольких. Однако это правило не распространяется на счета ИИС. Один такой счет может открыть только физическое лицо, резидент Российской Федерации.

Анализ

Технический анализ – это математическое отражение графиков цен, которые позволяют делать очень точные прогнозы относительно движения котировок в будущем. Специалисты, использующие этот метод, отрицают влияние таких факторов, как экономические и политические новости, макроэкономическую статистику и фундаментальный анализ.

Фундаментальный анализ наоборот строится на той информации, которая находится в открытом доступе. Обычно, это корпоративная статистика, макроэкономические показатели государств и отдельных компаний. Основная проблема фундаментального анализа заключается в том, он не дает четких сигналов, необходимо входить в позицию и когда из нее выходить. Все новости и отчеты можно трактовать двояко.

Если говорить о прибыльной и постоянной торговле, которой трейдер будет уделять минимум несколько часов в день, то наиболее лучшим вариантом будет являться технический анализ. Этот подход не допускает неопределенности в планах инвестора. Всегда существует четкий план, который всегда подскажет, как выйти из сложившейся ситуации. Единственной проблемой остается соблюдение данного финансового плана. Чтобы исключить человеческий фактор многие трейдеры переходят от ручной торговли к алгоритмической, используя специальные компьютерные программы, которые не могут эмоционировать и мешать торговле.

Технические индикаторы всегда дают точную информацию, выраженную в цифрах. Приведем яркий пример.

Цифру 1 нельзя охарактеризовать никак иначе. Цифра и есть цифра. Как много бы о ней ни говорили, она не станет двойкой или нулем. Обратная ситуация наблюдается на ниве фундаментального анализа. Если выходит новость о том, что производители нефти не договорились по программе сокращения ее добычи. Человек слева от трейдера скажет так: если добыча не сократится, нефть продолжит падать и продаст фьючерс на нефть. А человек справа от трейдера скажет: если они не хотят сокращать добычу, значит, ожидают роста в ближайшей перспективе, они же не станут работать себе в убыток и купит фьючерс на нефть. Вот и остается трейдер один на один со своими мыслями.

Что ему делать? Покупать? А может продавать? Кто прав, человек слева, или человек справа?

Пока он будет мучиться этими вопросами, технический аналитик увидит, что его индикатор показал цифру «1». Он возьмет свой потрепанный блокнотик, в котором черным по белому будет написано: 1 – значит покупать, и он купит. Будет ли он прав? Далеко не факт. Но он лишает себя мучительного выбора и размышлений, которые чисто физически не имеют никакого смысла.

Тренд – это направленное движение цены в одном направлении. Они могут быть как повышающими, так и понижающими.

  • Поддержка – это уровень цен на графике, от которых чаще всего развивается восходящее движение, или, по крайней мере, на которых заканчивается понижающее.
  • Сопротивление – это зеркальное отражение поддержки. На уровне сопротивления цена перестает расти и очень часто начинает падать.

Ликвидность — это способность актива быстро обращаться в живые деньги. Известные акции можно купить и быстро продать, а вот акции третьего эшелона можно выставить на продажу, но долго ждать покупателя.

Волатильность – это размах колебаний цены за определенный промежуток времени. Если цена активно двигается, постоянно двигаясь между минимумами и максимумами, этот инструмент можно считать волатильным. Если же наблюдается обратная ситуация и цена стоит на месте долгое время, то по активу волатильности не наблюдается.

Кстати говоря, на бирже есть индекс волатильности на рынке, который также можно купить или продать.

Это классический жаргон трейдеров. Быки, — это те инвесторы, которые покупают активы и находятся в длинной позиции.

Медведи – это те, кто преимущественно открывают короткие позиции и продают активы, в надежде, что падение будет продолжаться.

Макроэкономические показатели – это информация, которую публикуют различные международные и национальные финансовые институты. К ним относится статистика по безработице, показатели рынка недвижимости, объемы увеличения или сокращения промышленного производства и общая кредитная нагрузка на различные государства.

Настроение рынка – это метафора, которая используется в жаргоне трейдеров. Она призвана охарактеризовать, каких участников торговли сейчас больше: продавцов или покупателей. Если настроение рынка позитивное – ждите роста. В обратном случае, если настроение рынка плохое – ожидаются распродажи.

Форекс и CFD

Это межбанковский валютный рынок, который используется для обмена валютой по рыночному курсу. Здесь нет конкретного регулятора, и эта площадка не обладает централизованным местом проведения торгов. FOREX – это совокупность участников торгов по всему миру, которые самостоятельно выходят на своих контрагентов. Крайне широкое распространение среди населения этот рынок получил в 90-е годы ХХ века с приходом компьютеров в каждый дом.

CFD – это контракт на разницу. По сути, это спор между покупателем и продавцом. Тот, кто выигрывает спор (продавец или покупатель), получает разницу в качестве своего дохода. Поэтому такие контракты могут быть составлены на что угодно: на акции, на валюту, на индексы и т.д.

На деле CFD не отличаются от форекс сделок, разница может быть только в активах, так как CFD есть не только на валюты, но и на акции. Трейдер получает прибыль в зависимости от изменения уровня цены. Основная суть торговли остается та же — купить дешево — продать дорого.

Кредитное плечо – это заемные деньги, которые брокер предоставляет под процент трейдеру для увеличения максимальной позиции по счету. Эти деньги используются только для открытия сделки, и воспользоваться ими иначе невозможно.

В первую очередь, это котировки валют. На втором месте находятся CFD-контракты и форварды на акции и сырье.

Лонг — это покупка, рассчитанная на рост цены. Лонг (с английского long — длинный) — закрепившееся понятие того, что рост происходит медленно. Лонг — это позиция на рост цены.

Шорт — это продажа активов, взятых у брокера в кредит. Трейдер продаёт активы, будто они у него есть, получая отрицательное количество активов, а потом откупает их назад, выравнивая баланс и возвращая активы брокеру. Шорт (с английского short — короткий) — закрепившееся понятие того, что падение происходит быстро, поэтому его еще называют короткая позиция.

Торговые советники – это интегрированные в рабочий терминал трейдера программы, которые, основываясь на математических алгоритмах, сигнализируют о точках входа и выхода из рынка. Торговые советники способны не только выдавать сигналы, но и автоматически открывать и закрывать сделки за трейдера, полностью автоматизируя работу. Поэтому их еще называют «роботами».

Работа с демо-счетом не может показать один из самых важных аспектов рыночной торговли – психологию. Когда трейдер теряет виртуальные активы на своем экране, для него это всего лишь цифры. Но когда он теряет на рынке свои деньги, для него это убыток. Демо-счет не может научить трейдера правильно относиться к просадкам на своем счете, а так как без просадок в трейдинге не бывает, демо счет может наставить на неверный путь.

Часто можно услышать, что на демо у трейдера все хорошо, а в реальном счете не получалось, начинающие в этом случае начинают винить брокера, хотя на самом деле изменился не брокер, а сам трейдер.

Спред – это расстояние между наилучшей ценой покупки и наилучшей ценой продажи в биржевом стакане.

Быть трейдером значит понимать и чувствовать движения рынка и уметь на них зарабатывать.

Большинство CFD в качестве своих базовых инструментов имеет самые традиционные активы. В качестве примера можно выделить акции обыкновенные и привилегированные, сырьевые активы (золото и нефть), биржевые индексы (RTS, MIX, SandP500 и т.д.), валютные пары (доллар США, евро), облигации и любые другие инструменты, которые только пожелает предоставить брокер. Перечисленные выше активы это только самые популярные.

Маржа – это сумма денег, которую брокер может предоставить в залог трейдеру, для получения кредита на открытия дополнительных позиций по своему счету. От обычного кредита маржинальный отличается тем, что сумма денег, предоставляемых брокером, в несколько раз выше суммы самого залога.

Так называются специальные заявки, которые являются атрибутами риск-менеджмента профессиональных трейдеров. Они принудительно ограничивают прибыль и убытки открытой позиции, согласно той торговой стратегии, которую использует инвестор.

Минимальная стоимость лота на рынке FOREX составляет 100 000 долларов или евро. Однако брокеры предоставляют возможность торговать тысячными и десятитысячными долями лотов. Таким образом, открыть позицию можно даже на 1 доллар.

Инвестиции

Трейдер – это активный участник торговли. Операции покупки и продажи инструментов для него настоящая работа. Ежедневная или ежемесячная, но работа, от которой он получает доход.

Инвестор занимает несколько иную нишу на фондовом рынке. Для него покупка акций – это форма размещения уже существующего капитала, а не работа. Перед инвестором не стоит задача зарабатывать условную сумму денег на рынке в сжатые сроки и выводить ее. С его точки зрения работать должны топ-менеджеры компании, акции которой были куплены на бирже. Увеличение прибыли эмитента отразится на сумме выплачиваемых дивидендов и росте рыночной цены.

Это довольно распространенный подход среди инвесторов. Он заключается в однократной покупке активов и последующем долговременном удержании этих инструментов в своем портфеле. При этом, инвестор не станет закрывать свою позицию, несмотря ни на что. Какие бы негативные новости ни выходили, и как бы ни «кричали» технические индикаторы, бумага останется в портфеле до момента физического банкротства эмитента.

Несмотря на условную простоту такого метода, он зачастую обыгрывает большинство скальперов и активных трейдеров.

Позиция должна быть максимально диверсифицирована, чтобы инвестор не зависел только от одной бумаги или одной отрасли. Закрытие в прибыль происходит с существенной прибылью (как минимум 100-300%). К минусам этой стратегии можно отнести тот факт, что совершенно неизвестно, как долго придется находиться в позиции, чтобы увидеть прибыль.

Уоррен Баффет, богатейший в мире инвестор, придерживается именно такого взгляда на торговлю.

ПАММ-счёт (Percent Allocation Management Modul — концепция управления процентным распределением) это специальный счет, который является альтернативой доверительного управления капиталом. ПАММ счет это специальный счет трейдера, на который могут переводить средства другие люди — инвесторы. Прибыль от торговли распределяется пропорционально вкладу. Таким образом трейдер получает возможность увеличить обороты сделок и свою прибыль, а инвесторы получить свой процент от прибыли, как правило это 50-70%.

Индивидуальный Инвестиционный Счет (ИИС) – это уникальная возможность для резидентов Российской Федерации освободить от налогов свой доход на фондовой бирже или получить вычет на ту сумму денежных средств, которая была внесена на ИИС. Во втором случае налог должен быть уже уплачен с какой-то формы заработка (например, зарплаты).

Инвестор открывает у своего брокера ИИС, вносит туда средства и приступает к торгам. Доход от сделок не будет облагаться НДФЛ. Такой способ подходит для активных трейдеров. Альтернативный вариант заключается в том, чтобы внести какой-то капитал, с которого уже был удержан НДФЛ. Это дает возможность обратиться в налоговую инспекцию и вернуть уплаченные 13%. Если на таком счете купить самые простые облигации с 5-6% доходности, держатель такого счета получит 18-19%, не прилагая вообще никаких усилий и не пытаясь прогнозировать движения на рынке.

Инвестор должен выбрать только один тип льготы: либо освобождение от налогов прибыли на рынке, либо возврат НДФЛ с уже полученной прибыли.

Одним из важных условий является то, что такой счет должен просуществовать три года. Если не дождаться окончания этого периода, то при выводе средств с ИИС налоги будут удержаны в обычном порядке.

Максимальная планка по внесению средств на счет составляет 400 000 рублей ежегодно. По окончанию трёхлетнего периода не обязательно сразу закрывать счет и выводить деньги. ИИС не имеет максимального срока существования и может быть закрыт с получением льготы в любой момент после трёхлетнего периода.

Оферта управляющего – это перечень условий, которые принимает клиент, чтобы подключиться на портфельное управление. Современные торговые системы позволяют даже обычным трейдерам создавать свои собственные торговые стратегии на базе функционала, который предоставляет им брокер и составлять собственные оферты.

Инвестиционный портфель – это грамотно сформированный набор из различных активов, которые обращаются на бирже. Наличие в собственности таких активов убережет капитал инвестора от инфляции и поможет преумножить его сбережения.

Диверсификация — это снижение риска путем разнообразия портфеля по различным отраслям, рынкам, биржам, валютам.

Минимальные депозиты у большинства брокеров не превышают $300. Но для нормальной торговли с не высокими рисками желательно начинать с максимальной для вас суммой. Это не просто прихоть или слова, например, как это сказывается на рисках бинарных опционов. Если минимальная сделка 25 долларов, то с депозитом в 100 долларов, вы сможете открыть всего 4 сделки. Если у вас будет депозит в 300 долларов, то вы уже будете готовы к 12 сделкам. Это не значит что вам нужно открывать сделки одновременно, но показывает суть ваших рисков при неудачных сделках, то есть возможность продолжить торговлю не снижая обороты при первом убытке.

Для сокращения рисков и диверсификации на фондовом рынке, оптимальной считается сумма от 5 000 – 10 000 долларов США или их эквивалента.

Инвестиционная идея – это субъективное видение группы аналитиков или даже одного специалиста относительно развития цен определенных инструментов на рынке в перспективе. Такая информация может предоставляться аналитическими агентствами, брокером и рядовыми инвесторами. Чаще всего, это техническая или фундаментальная информация, построенная на некоторых статистических фактах, которые уже были опубликованы. К примеру, рост безработицы в США негативно отразится на фондовых индексах Соединенных Штатов. Следовательно, под эту новость можно открывать короткие позиции по американским индексам или акциям. Стоит отметить, что большинство идей, распространяемых бесплатно, не несут в себе никакой практической ценности и могут привести к серьезным потерям в портфеле инвестора. Кроме того, создатели таких прогнозов никак не отвечают за последствия своих предположений.

Если инвестор имеет в своем распоряжении рабочий бизнес или занимает должность высококлассного специалиста, то ему гораздо выгоднее продолжить заниматься своей основной деятельностью, а накопленный капитал передать в управление специалистов, у которых есть большой опыт работы на рынке. Многие ошибочно считают, что торговля на бирже не представляет собой что-то сложное. Еще более широко распространено заблуждение о том, что можно успешно совмещать официальную работу и активный трейдинг. На самом деле это не так. Если частный инвестор начнет зарабатывать на бирже, это будет занимать 90% его времени, что сделает невозможным продолжение основной работы.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Брокеры с бонусами за открытие счета:
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Честные брокеры бинарных опционов за 2020 год
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: